后市觀點(diǎn)
周二油價(jià)在日內(nèi)了幾次沖高后最終回落，收上影線。金融市場(chǎng)注意力越來越多轉(zhuǎn)移到了特朗普即將公布的關(guān)稅政策上，市場(chǎng)進(jìn)入避險(xiǎn)模式，觀望情緒明顯。對(duì)于原油(607, -8.60, -1.40%)來說地緣層面同樣仍在影響市場(chǎng)，上一個(gè)交易日在油價(jià)在特朗普威脅對(duì)伊朗俄羅斯言論帶來的沖擊推動(dòng)油價(jià)大漲超乎預(yù)期，各類因素影響之下的不確定性讓投資者在參與時(shí)更加謹(jǐn)慎。
地緣層面伊朗對(duì)特朗普的“轟炸威脅”的強(qiáng)硬回應(yīng)讓市場(chǎng)緊張，美國(guó)方面繼續(xù)推進(jìn)對(duì)伊朗制裁，美國(guó)防部增派空中力量以強(qiáng)化中東軍事態(tài)勢(shì)。美國(guó)在中東增派了第二艘航空母艦。而對(duì)于特朗普稱俄羅斯總統(tǒng)普京讓“很生氣”，俄羅斯方面表態(tài)無法接受美國(guó)當(dāng)前的想法，因?yàn)檫@些想法沒有考慮到莫斯科對(duì)危機(jī)根源問題的解決需求。
另外消息人士稱八個(gè)自愿減產(chǎn)的歐佩克+成員國(guó)將于周四舉行會(huì)議。凌晨API周度數(shù)據(jù)顯示原油大幅累庫(kù)603萬桶，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，一定程度上有助于緩解供應(yīng)焦慮。近期影響因素較多且面臨多變選擇，油價(jià)高波動(dòng)仍將是常態(tài)，注意做好風(fēng)險(xiǎn)控制，謹(jǐn)慎參與。
每日動(dòng)態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收跌1.55美元，跌幅0.39%，報(bào)71.2美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌0.21美元，跌幅0.28%，報(bào)74.49美元/桶；INE原油期貨收漲0.78%，報(bào)553.3元。
【2】美元指數(shù)跌幅0.32%，報(bào)104.23；港交所美元兌人民幣漲幅0.17%，報(bào)7.2448；美國(guó)十年期國(guó)債漲幅1.07%，報(bào)111.66；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅0.03%，報(bào)41989.96。
近期要聞
【1】【亞洲油市綜述：高硫燃料油(3495, -7.00, -0.20%)市場(chǎng)疲軟，石腦油裂解價(jià)差跌至1月23日以來最低】
①4月1日，亞洲高硫燃料油市場(chǎng)走軟，現(xiàn)貨升水大幅下降，新加坡380-cst高硫燃料油現(xiàn)貨升水從上一交易日的10美元以上降至約4美元。
②超低硫燃料油市場(chǎng)雖略有反彈但仍疲軟，缺乏看漲動(dòng)力，裂解價(jià)差維持在每桶8美元附近，而380-cst高硫燃料油裂解價(jià)差收盤價(jià)在每桶貼水3美元附近。
③亞洲石腦油裂解價(jià)差周二跌至1月23日以來最低，因俄羅斯石油供應(yīng)面臨二級(jí)制裁威脅，指標(biāo)原油價(jià)格上漲。
④石腦油較布倫特原油裂解價(jià)差每噸下跌約20美元，至85.83美元，5月下半月石腦油交易價(jià)格為每噸644.50美元，比6月下半月高出約13美元。
⑤汽油裂解價(jià)差上漲，受窗口活動(dòng)活躍和東北亞及東南亞供應(yīng)下降推動(dòng)，新加坡現(xiàn)貨市場(chǎng)達(dá)成兩筆汽油交易。
⑥亞洲中質(zhì)餾分油市場(chǎng)本周開局緩慢，窗口交易稀少，煉油商尚未開始5月現(xiàn)貨銷售。
⑦含硫10ppm柴油現(xiàn)貨價(jià)差因交易流動(dòng)性稀薄，價(jià)格幾乎沒有變動(dòng)，仍維持在每桶貼水20美分左右。
⑧近月航煤/柴油價(jià)差本交易日收盤價(jià)為每桶貼水1.10美元，與上一交易日相比變化不大，新加坡現(xiàn)貨市場(chǎng)未達(dá)成航煤和柴油交易。
【2】【需求前景黯淡，油價(jià)面臨壓力，OPEC+面臨挑戰(zhàn)】
①路透調(diào)查顯示，2025年油價(jià)將面臨下行壓力，布倫特原油均價(jià)預(yù)計(jì)為每桶72.94美元，低于2月預(yù)估的74.63美元；美國(guó)WTI原油均價(jià)預(yù)計(jì)為每桶69.16美元，低于上月預(yù)估的70.66美元。
②Kpler高級(jí)分析師Florian Grunberger指出，預(yù)計(jì)今年全球原油庫(kù)存將增加30萬桶/日，市場(chǎng)處于過剩邊緣。需求端的疲軟抵消了歐洲需求的溫和改善。
③OPEC本月預(yù)測(cè)，2025年全球石油需求將增加145萬桶/日，2026年將增加143萬桶/日。然而，分析師警告稱，美國(guó)關(guān)稅計(jì)劃可能引發(fā)經(jīng)濟(jì)放緩并推高全球通脹，從而破壞需求增長(zhǎng)。
④巴登符騰堡州銀行大宗商品研究主管Frank Schallenberger表示，美國(guó)對(duì)伊朗和委內(nèi)瑞拉等產(chǎn)油國(guó)的更多制裁可能導(dǎo)致全球石油供應(yīng)減少和油價(jià)上漲，但俄羅斯石油重返市場(chǎng)可能對(duì)油價(jià)構(gòu)成下行壓力。
⑤OPEC+面臨挑戰(zhàn)，盡管該組織可能在5月繼續(xù)增產(chǎn)，但分析師預(yù)計(jì)其將保持靈活性，以應(yīng)對(duì)需求的不確定性。
【3】【碼頭泊位被勒令關(guān)閉，哈薩克斯坦石油出口受阻，OPEC+減產(chǎn)協(xié)議面臨挑戰(zhàn)】
①哈薩克斯坦的主要石油出口碼頭關(guān)閉了其三個(gè)泊位中的兩個(gè)，該碼頭處理美國(guó)雪佛龍和?？松梨谏a(chǎn)的原油。②該碼頭通過里海管道聯(lián)盟（CPC）運(yùn)營(yíng)，其出口量占全球石油供應(yīng)的約1%，此次關(guān)閉可能使CPC的出口量減少超過50%。③哈薩克斯坦的石油產(chǎn)量經(jīng)常超過其在OPEC+協(xié)議下的生產(chǎn)配額，該協(xié)議包括石油輸出國(guó)組織及其盟友。④哈薩克斯坦難以說服其最大油田的運(yùn)營(yíng)商減少產(chǎn)量，這些公司已投入數(shù)十億美元擴(kuò)大產(chǎn)能。⑤CPC表示，關(guān)閉泊位是由于交通監(jiān)管機(jī)構(gòu)的檢查，以解決“違規(guī)”問題，但未具體說明違規(guī)性質(zhì)及關(guān)閉時(shí)長(zhǎng)。⑥此次檢查是由于2022年12月一艘油輪在刻赤海峽沉沒后發(fā)生的石油泄漏事件。⑦CPC的最大股東是Transneft（24%）和哈薩克斯坦的KazMunayGas（19%），美國(guó)的雪佛龍和?？松梨谝渤钟泄煞?。
哈薩克斯坦能源部：哈薩克斯坦通過CPC里海石油管線的運(yùn)輸不受限制。
消息人士透露，哈薩克斯坦3月的石油和凝析油產(chǎn)量升至創(chuàng)紀(jì)錄的217萬桶/日。
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