北京時(shí)間4月16日凌晨，美股周二小幅收跌。投資者繼續(xù)關(guān)注特朗普貿(mào)易政策的最新消息以及最新一批企業(yè)財(cái)報(bào)。美宣布對(duì)芯片、電子產(chǎn)品進(jìn)口開(kāi)展調(diào)查，為征收新關(guān)稅鋪路。
道指跌155.83點(diǎn)，跌幅為0.38%，報(bào)40368.96點(diǎn)；納指跌8.32點(diǎn)，跌幅為0.05%，報(bào)16823.17點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌9.34點(diǎn)，跌幅為0.17%，報(bào)5396.63點(diǎn)。
周二美股走勢(shì)平淡，與最近幾個(gè)交易日的大幅波動(dòng)形成鮮明對(duì)比。被稱(chēng)為華爾街“恐懼指標(biāo)”的芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)率指數(shù)（VIX）在上周觸及60左右的高點(diǎn)后，于周二跌破30。
美國(guó)銀行(37.99, 1.32, 3.60%)和花旗集團(tuán)在第一季度超出分析師預(yù)期后，分別上漲了4%和2%以上。銀行股整體上漲，SPDR S&P BANK ETF（KBE）上漲近2%。
特朗普關(guān)稅仍是市場(chǎng)焦點(diǎn)
據(jù)據(jù)央視新聞報(bào)道，4月15日，特朗普提出正在研究豁免進(jìn)口汽車(chē)和零部件關(guān)稅的可能性，為此前因汽車(chē)關(guān)稅提高25%而承壓的車(chē)企帶來(lái)一線(xiàn)喘息機(jī)會(huì)。
此外媒體周二報(bào)道，美國(guó)商務(wù)部正在推進(jìn)針對(duì)半導(dǎo)體和醫(yī)藥產(chǎn)品進(jìn)口的新貿(mào)易調(diào)查，計(jì)劃對(duì)相關(guān)產(chǎn)品額外征收關(guān)稅，可能進(jìn)一步擴(kuò)大這場(chǎng)貿(mào)易戰(zhàn)的影響范圍。
美國(guó)聯(lián)邦政府公報(bào)通知，美國(guó)商務(wù)部正對(duì)進(jìn)口半導(dǎo)體技術(shù)及相關(guān)下游產(chǎn)品展開(kāi)國(guó)家安全調(diào)查。
這份要求公眾對(duì)調(diào)查發(fā)表評(píng)論的官方文件進(jìn)一步證實(shí)，盡管特朗普上周五表示芯片和電子產(chǎn)品供應(yīng)鏈中的許多產(chǎn)品獲得 “對(duì)等關(guān)稅” 豁免，但該供應(yīng)鏈仍未被排除在其關(guān)稅計(jì)劃之外。
美國(guó)商務(wù)部將調(diào)查 “增加國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)能的可行性”，以降低對(duì)進(jìn)口的依賴(lài)，以及包括關(guān)稅在內(nèi)的額外貿(mào)易措施是否 “對(duì)保護(hù)國(guó)家安全有必要”。
此次調(diào)查范圍廣泛，涵蓋硅片等芯片零部件、芯片制造設(shè)備、“含有半導(dǎo)體的下游產(chǎn)品” 等 。
BRI財(cái)富管理公司CEO兼CIO Dan Boardman-Weston表示：“市場(chǎng)一直在渴望任何積極信號(hào)。上周末關(guān)于電子產(chǎn)品和手機(jī)的消息對(duì)市場(chǎng)情緒非常有利，因此近幾日我們看到市場(chǎng)有所反彈?！?/p>
匯豐全球私人銀行和財(cái)富瑞士和歐洲、中東和非洲首席投資官Georgios Leontaris表示：“市場(chǎng)基調(diào)積極，因?yàn)槭袌?chǎng)正在消化汽車(chē)關(guān)稅的暫時(shí)減免，而且電子行業(yè)仍在對(duì)減稅做出反應(yīng)，即使這是暫時(shí)的?！?/p>
西太平洋銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Illiana Jain表示：“當(dāng)某些行業(yè)開(kāi)始出現(xiàn)關(guān)稅豁免時(shí)，市場(chǎng)會(huì)開(kāi)始認(rèn)為這些關(guān)稅可能不會(huì)是全面性的，甚至可能會(huì)有進(jìn)一步的減免?！?/p>
不過(guò)，分析師普遍保持謹(jǐn)慎，因特朗普在關(guān)稅問(wèn)題上的反復(fù)立場(chǎng)仍令市場(chǎng)和全球經(jīng)濟(jì)前景蒙上陰影。
談判進(jìn)展甚微 歐盟預(yù)計(jì)美國(guó)將繼續(xù)征收關(guān)稅
本周，歐盟與美國(guó)在彌合貿(mào)易分歧方面進(jìn)展甚微，因?yàn)樘乩势照墓賳T表示，美國(guó)對(duì)歐盟實(shí)施的大部分關(guān)稅不會(huì)取消。
據(jù)報(bào)道援引知情人士的消息，歐盟貿(mào)易事務(wù)主管謝夫喬維奇在離開(kāi)會(huì)談時(shí)，對(duì)美國(guó)的立場(chǎng)仍不甚明晰，難以確定美方的意圖。周一，他在華盛頓與美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)盧特尼克和貿(mào)易代表格里爾進(jìn)行了約兩個(gè)小時(shí)的會(huì)談。
這些不愿具名的知情人士稱(chēng)，美國(guó)官員表示，20%的 “對(duì)等關(guān)稅”，以及針對(duì)汽車(chē)和金屬等行業(yè)的其他關(guān)稅，不會(huì)被徹底取消。
美股財(cái)報(bào)季開(kāi)始
美股財(cái)報(bào)季剛剛開(kāi)始，美國(guó)銀行與強(qiáng)生(153.62, -0.74, -0.48%)等第一財(cái)季業(yè)績(jī)超出分析師預(yù)期。
本周企業(yè)財(cái)報(bào)季加速，多家大型公司將在本周公布財(cái)報(bào)。
盡管最近以來(lái)特朗普的關(guān)稅政策令美股大幅波動(dòng)，但一些企業(yè)高管稱(chēng)，目前的財(cái)報(bào)可能不能讓投資者清楚地了解特朗普的新關(guān)稅政策將如何影響公司。
Sand Hill環(huán)球顧問(wèn)公司CEO Brenda Vingiello表示：“我認(rèn)為，當(dāng)談到財(cái)報(bào)季時(shí)，我們只會(huì)聽(tīng)到一些公司聲稱(chēng)有很多不確定性。我認(rèn)為在這個(gè)財(cái)報(bào)季之后，我們可能會(huì)知道第一季度業(yè)績(jī)可能相當(dāng)不錯(cuò)，但（其他方面）不會(huì)有太多答案?！?/p>
特朗普希望美聯(lián)儲(chǔ)換帥
市場(chǎng)還在關(guān)注特朗普希望解除鮑威爾美聯(lián)儲(chǔ)主席職位的消息。美聯(lián)儲(chǔ)“換帥”風(fēng)聲令全球金融市場(chǎng)面臨更大動(dòng)蕩的風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)斯科特-貝森特（Scott Bessent）在接受采訪(fǎng)時(shí)表示，他與總統(tǒng)特朗普“一直在考慮”下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席的人選，并計(jì)劃在秋季開(kāi)始面試潛在候選人。
公開(kāi)信息顯示，現(xiàn)任美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的任期將于2026年5月結(jié)束，而貝森特的此番發(fā)言提前點(diǎn)燃了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)領(lǐng)導(dǎo)層變動(dòng)的猜測(cè)火焰。
與此同時(shí)，特朗普政府正在瞄準(zhǔn)獨(dú)立性機(jī)構(gòu)，提請(qǐng)最高法院解雇相關(guān)官員。分析認(rèn)為，此舉可能為特朗普罷免鮑威爾開(kāi)辟一條合法途徑，將挑戰(zhàn)美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期以來(lái)的獨(dú)立性規(guī)范。
實(shí)際上，特朗普對(duì)鮑威爾的貨幣政策（尤其是利率決策）的不滿(mǎn)由來(lái)已久。
在鮑威爾的領(lǐng)導(dǎo)下，美國(guó)通脹正步入降溫軌道，但其抗通脹的努力現(xiàn)在正面臨來(lái)自特朗普貿(mào)易戰(zhàn)的新威脅。市場(chǎng)聚焦于鮑威爾會(huì)選擇保持鷹派立場(chǎng)以確保通脹不會(huì)卷土重來(lái)，還是會(huì)對(duì)市場(chǎng)壓力讓步，提前開(kāi)始降息周期。
對(duì)此，白宮持續(xù)向鮑威爾施壓。有媒體報(bào)道稱(chēng)，特朗普一直對(duì)鮑威爾領(lǐng)導(dǎo)下的美聯(lián)儲(chǔ)的利率政策頗有微詞，多次施壓要求大幅降息。他曾在社交媒體發(fā)文公開(kāi)敦促鮑威爾降息：“他總是‘慢半拍’，但現(xiàn)在有機(jī)會(huì)扭轉(zhuǎn)形象，動(dòng)作要快?！?/p>
盡管在近期的關(guān)稅沖擊下，美聯(lián)儲(chǔ)近期頂住壓力維持利率不變。鮑威爾也在本月初回?fù)舴Q(chēng)，關(guān)稅幅度超出預(yù)期，可能引發(fā)超越短期價(jià)格沖擊的“持續(xù)性”通脹。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)
根據(jù)美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，美國(guó)3月份進(jìn)口價(jià)格環(huán)比下降0.1%，之前一個(gè)月上漲0.2%。24位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期中值為環(huán)比持平，預(yù)測(cè)區(qū)間為下降0.2%至增長(zhǎng)0.7%。3月進(jìn)口價(jià)格同比上漲0.9%。不含石油的進(jìn)口價(jià)格環(huán)比持平，2月份上漲0.1%。出口價(jià)格環(huán)比持平，同比上漲2.4%；2月份環(huán)比上漲0.5%。
獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼市場(chǎng)策略師皮特-布克瓦表示，3月進(jìn)口價(jià)格表現(xiàn)溫和，但這些數(shù)據(jù)“已經(jīng)非常過(guò)時(shí)”，因?yàn)榇饲暗年P(guān)稅政策和美元走弱。
周二公布的另一份數(shù)據(jù)——4月美國(guó)紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行制造業(yè)調(diào)查結(jié)果也好于預(yù)期，不過(guò)六個(gè)月商業(yè)展望指數(shù)從正值12.7降至負(fù)值7.4，是自2001年以來(lái)的最低水平。
布克瓦寫(xiě)道：“說(shuō)得直接點(diǎn)，現(xiàn)在許多制造商基本是在摸著石頭過(guò)河，尤其是與中國(guó)有業(yè)務(wù)往來(lái)的企業(yè)，汽車(chē)行業(yè)，以及任何需要使用鋼鐵和鋁作為原材料的企業(yè)。對(duì)于其他事情進(jìn)行90天暫停聽(tīng)起來(lái)沒(méi)問(wèn)題，但90天后會(huì)發(fā)生什么我們?nèi)匀徊恢?，而我們依然面臨著對(duì)所有進(jìn)口商品統(tǒng)一征收10%關(guān)稅的現(xiàn)實(shí)。”
舊金山聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的研究報(bào)告顯示，近年來(lái)美國(guó)失業(yè)率雖呈緩慢且相對(duì)溫和的上升態(tài)勢(shì)，但幾項(xiàng)較少被關(guān)注的勞動(dòng)力市場(chǎng)指標(biāo)正發(fā)出經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警信號(hào)。
舊金山聯(lián)儲(chǔ)最新一期《經(jīng)濟(jì)通訊》的作者發(fā)現(xiàn)，在過(guò)往多次經(jīng)濟(jì)衰退來(lái)臨前，失業(yè)人群普遍呈現(xiàn)出求職周期持續(xù)拉長(zhǎng)、滯留在失業(yè)大軍中的時(shí)間逐漸增加的特征。“歷史上，此類(lèi)模式往往出現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)衰退初期，暗示當(dāng)前這些變化可能是衰退風(fēng)險(xiǎn)抬頭的信號(hào)”
美國(guó)銀行的一項(xiàng)調(diào)查顯示，基金經(jīng)理對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的看法是30年來(lái)最悲觀的，但這種悲觀情緒并未完全反映在他們的資產(chǎn)配置上，這可能意味著美股將面臨更多拋售。
在美國(guó)銀行的月度調(diào)查中，82%的受訪(fǎng)基金經(jīng)理預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)將走弱。與此同時(shí)，調(diào)查顯示，計(jì)劃減少對(duì)美股敞口的基金經(jīng)理人數(shù)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平。
以Michael Hartnett為首的美銀策略師表示：“基金經(jīng)理在宏觀層面上極度悲觀，但對(duì)市場(chǎng)本身還未達(dá)到最悲觀的程度。”
焦點(diǎn)個(gè)股
美國(guó)總統(tǒng)特朗普在Truth Social上發(fā)帖稱(chēng)，鑒于英偉達(dá)在美國(guó)的投資承諾，“所有必要的許可都將加快并迅速交付”給英偉達(dá)。周一，英偉達(dá)CEO黃仁勛稱(chēng)將在四年內(nèi)在美國(guó)建設(shè)5000億美元的人工智能基礎(chǔ)設(shè)施
特斯拉(254.11, 1.76, 0.70%)CEO馬斯克周二在X平臺(tái)發(fā)文稱(chēng)，特斯拉即將實(shí)現(xiàn)一種通用的、純AI的全自動(dòng)駕駛（FSD）解決方案。該技術(shù)將完全依賴(lài)于攝像頭和特斯拉自主研發(fā)的AI芯片，并由特斯拉開(kāi)發(fā)的AI軟件驅(qū)動(dòng)，與特斯拉長(zhǎng)期以來(lái)堅(jiān)持的僅靠視覺(jué)實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕駛的愿景高度契合。
馬斯克激動(dòng)地表示：“這是首次，全自動(dòng)駕駛將很快迎來(lái)一個(gè)通用的、純AI的解決方案?！?/p>
據(jù)媒體報(bào)道，蘋(píng)果(202.14, -0.38, -0.19%)CEO庫(kù)克近日在一次采訪(fǎng)中解釋了蘋(píng)果為啥堅(jiān)守中國(guó)制造的原因，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，其仍然選擇中國(guó)制造并不是因?yàn)楸阋耍且驗(yàn)闆](méi)人能替代。
庫(kù)克表示：“很多人以為，蘋(píng)果來(lái)中國(guó)是為了低成本勞動(dòng)力。這個(gè)說(shuō)法，早就過(guò)時(shí)了，中國(guó)早已不是‘低價(jià)工廠’，真正吸引蘋(píng)果的，是‘技能密度’?！?/p>
Meta公司首席執(zhí)行官扎克伯格表示，曾在2018年考慮分拆流行社交媒體應(yīng)用Instagram，以應(yīng)對(duì)潛在的反壟斷訴訟。這是扎克伯格在華盛頓出庭作證的第二天，美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)（FTC）正在尋求讓Meta剝離重要資產(chǎn)Instagram和WhatsApp 。
美銀全球研究部門(mén)將微軟(385.73, -2.08, -0.54%)目標(biāo)股價(jià)從510美元下調(diào)至480美元。
摩根大通(233.13, -1.59, -0.68%)分析師Samik Chatterjee維持蘋(píng)果買(mǎi)入評(píng)級(jí)，并將目標(biāo)價(jià)從270美元下調(diào)至245美元。
瑞士銀行(28.9, 0.24, 0.84%)分析師Karl Keirstead維持微軟買(mǎi)入評(píng)級(jí)，并將目標(biāo)價(jià)從510美元下調(diào)至480美元。
摩根士丹利(110.44, 1.33, 1.22%)分析師Brian Nowak維持亞馬遜(179.59, -2.53, -1.39%)買(mǎi)入評(píng)級(jí)，并將目標(biāo)價(jià)從280美元下調(diào)至245美元。
波音(155.52, -3.76, -2.36%)CEO警告可能因關(guān)稅導(dǎo)致波音飛機(jī)交付延遲。
奈飛(976.28, 45.00, 4.83%)宣布目標(biāo)：2030年實(shí)現(xiàn)1萬(wàn)億美元的市值。
愛(ài)立信(8.07, 0.62, 8.32%)第一財(cái)季經(jīng)調(diào)整EBIT超預(yù)期。
道達(dá)爾預(yù)計(jì)Q1煉油利潤(rùn)率將上升。
臺(tái)積電(157.33, 1.49, 0.96%)擬于2027年小批量量產(chǎn)面板級(jí)先進(jìn)半導(dǎo)體封裝。
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