后市觀點
油價周三逆風(fēng)翻盤收漲，其中在北京時間下午4點半油價瞬間跳漲1美元是油價的變盤時刻，通過跟蹤市場可以看出在那一時刻原油(607, -8.60, -1.40%)、銅均等商品均出現(xiàn)快速反彈，而黃金(582, 8.80, 1.54%)小幅跳水（最終黃金還是繼續(xù)大幅拉升大漲）；可以看出那一刻市場上有突發(fā)因素出現(xiàn)引發(fā)了風(fēng)險資產(chǎn)的異動，有市場人士對這次異動行情解釋為中國更換貿(mào)易談判代表的消息被部分外媒解讀為如果特朗普表現(xiàn)出尊重，中國對談判持開放態(tài)度，市場量化資金捕捉到了這一消息推動了風(fēng)險資產(chǎn)的反彈。但事實上國內(nèi)人士認為中國任命法律專業(yè)出身的李成鋼為商務(wù)部國際貿(mào)易談判代表，正是中國更加有力的方式應(yīng)對美國關(guān)稅沖擊。
事實上在該消息出現(xiàn)之前，亞洲時段風(fēng)險偏好正在降溫，因美國白宮宣布將中國輸美商品關(guān)稅加征到245%，這一消息再次重挫市場，股市商品均普遍承壓回落，圍繞關(guān)稅博弈仍然是影響油價的當(dāng)前最核心因素。
EIA公布周度數(shù)據(jù)原油小幅累庫，但成品油降庫，整體庫存數(shù)據(jù)略偏多，油價在數(shù)據(jù)公布后繼續(xù)了震蕩反彈節(jié)奏。地緣層面伊朗強調(diào)了其底線，而美國財長貝森特則再次表示美國準(zhǔn)備將伊朗的能源出口降至零。美國再次公布了一批制裁名單，這一次有一家中國地?zé)捝綎|勝星上榜。不過通過此前中國外交部表態(tài)中方一貫反對濫施非法單邊制裁和“長臂管轄”，強調(diào)美國應(yīng)當(dāng)停止干擾、破壞中國和伊朗正常的商貿(mào)合作。中方將采取一切必要措施，堅決維護中國企業(yè)的合法權(quán)益。在制裁中國地?zé)捠录蟛痪?，很快中國宣布了實施《中華人民共和國反外國制裁法》的規(guī)定，目前了解的信息來看相關(guān)企業(yè)正在積極脫困。值的一提的是在最近原油價格震蕩拉鋸期間，歐美原油市場月差走強明顯，尤其是布倫特原油月差更是完全收復(fù)了關(guān)稅戰(zhàn)帶來的沖擊，刷新了月差，如此強勢的月差表現(xiàn)，除了我們昨天強調(diào)的下調(diào)需求及供應(yīng)過剩預(yù)期還是對月差結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，遠端價格相對走勢更弱，近端相對供應(yīng)壓力不大同樣支持了月差的強勢。目前來看油價仍處于震蕩格局中，仍面臨復(fù)雜的影響因素，市場節(jié)奏多變，注意做好風(fēng)險控制。
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每日動態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收漲0.5美元，漲幅0.82%，報61.83美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲1.18美元，漲幅1.82%，報65.85美元/桶；INE原油期貨收漲1.21%，報477.5元。
【2】美元指數(shù)跌幅0.9%，報99.27；港交所美元兌人民幣跌幅0.08%，報7.2818；美國十年期國債漲幅0.45%，報111.44；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅1.73%，報39669.39。
近期要聞
【1】EIA報告：美國至4月11日當(dāng)周EIA原油庫存 51.5萬桶，預(yù)期50.7萬桶，前值255.3萬桶。戰(zhàn)略石油儲備庫存 29.9萬桶，前值27.6萬桶。俄克拉荷馬州庫欣原油庫存 -65.4萬桶，前值68.1萬桶。美國至4月11日當(dāng)周EIA汽油庫存 -195.8萬桶，預(yù)期-159.5萬桶，前值-160萬桶。精煉油庫存 -185.1萬桶，預(yù)期-118萬桶，前值-354.4萬桶。
EIA報告：04月11日當(dāng)周美國國內(nèi)原油產(chǎn)量增加0.4萬桶至1346.2萬桶/日。當(dāng)周美國原油出口增加185.6萬桶/日至510.0萬桶/日。當(dāng)周美國除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油進口600.1萬桶/日，較前一周減少18.8萬桶/日。美國至4月11日當(dāng)周原油產(chǎn)量引伸需求數(shù)據(jù)1938.9萬桶/日，前值1928.2萬桶/日。EIA車用汽油總產(chǎn)量引伸需求數(shù)據(jù)931.64萬桶/日，前值921.89萬桶/日。美國至4月11日當(dāng)周EIA精煉廠設(shè)備利用率 86.3%，預(yù)期87.1%，前值86.7%。美國至4月11日當(dāng)周原油出口量為2024年4月19日當(dāng)周以來最高。商業(yè)原油庫存為2024年7月5日當(dāng)周以來最高。戰(zhàn)略石油儲備庫存為2022年10月28日當(dāng)周以來最高。戰(zhàn)略石油儲備庫存增幅錄得2025年1月10日當(dāng)周以來最大，為連續(xù)第6周錄得增加。
【2】伊朗外長：必須了解美國在談判會議上的真實想法
當(dāng)?shù)貢r間16日，伊朗外長阿拉格齊表示，其訪問俄羅斯，是為了向俄總統(tǒng)傳達伊朗最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊的信息。他指出，在伊朗與美國的核問題談判中，伊朗必須了解美國的真實想法，如果美國提出建設(shè)性立場，伊朗希望可以開始“就可能的協(xié)議框架進行談判”，但如果不是這樣，“我們將繼續(xù)面臨立場矛盾和沖突的問題”。他表示，談判只有在平等和互相尊重的氛圍下才能進行，強加立場不會有任何結(jié)果。伊朗將冷靜地參加談判，不受任何壓力的影響。伊朗與美國間接談判12日在阿曼首都馬斯喀特進行。這是自2018年5月特朗普在其第一任期內(nèi)單方面退出伊核協(xié)議后，美伊之間的首次正式談判。據(jù)報道，雙方計劃19日在意大利羅馬舉行第二輪會談。
【3】EIA預(yù)計美國原油產(chǎn)量將于2027年達到1400萬桶/日的峰值
美國能源信息署（EIA）周二表示，美國石油產(chǎn)量將在2027年達到1400萬桶/日的峰值，并在2030年前保持這一水平，然后迅速下降。美國能源部的統(tǒng)計部門在其《年度能源展望》中稱，到2050年，這個世界最大產(chǎn)油國的石油產(chǎn)量將從今年的約1370萬桶/日降至約1130萬桶/日。同時，預(yù)測顯示，美國石油需求在新冠疫情后的復(fù)蘇將于明年結(jié)束。在新冠疫情之前的2019年，美國石油消費量平均為2054萬桶/日。歷史最高紀(jì)錄是2005年的2080萬桶/日。
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