北京時(shí)間5月22日凌晨，美股周三大幅收跌，道指重挫逾800點(diǎn)。美國國債收益率飆升，交易員越來越擔(dān)心美國新的預(yù)算法案可能會(huì)給該國本已巨大的赤字帶來更大壓力。
道指跌816.80點(diǎn)，跌幅為1.91%，報(bào)41860.44點(diǎn)；納指跌270.07點(diǎn)，跌幅為1.41%，報(bào)18872.64點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌95.85點(diǎn)，跌幅為1.61%，報(bào)5844.61點(diǎn)。
周三美國長期國債遭遇拋售，國債收益率飆升，因交易員擔(dān)憂新預(yù)算法案將惡化美國財(cái)政赤字。
10年期美國國債收益率升至4.59%。30年期國債收益率大幅攀升升至5.08%。
隨著投資者臨近眾議院議長邁克-約翰遜設(shè)定的陣亡將士紀(jì)念日（5月26日）最后期限，該法案預(yù)計(jì)將在立法者就州稅和地方稅抵扣問題達(dá)成妥協(xié)后獲得通過。
CFRA Research首席投資策略師薩姆-斯托瓦爾在接受采訪時(shí)表示：“現(xiàn)在的問題是從財(cái)政角度看，這項(xiàng)稅收法案究竟會(huì)是什么樣子？它是否會(huì)通過僅以較慢速度提高債務(wù)水平，就抵消近期所有的財(cái)政緊縮努力？我認(rèn)為這正是10年期國債收益率走高的原因——投資者擔(dān)心我們實(shí)際上并未采取任何措施來減緩?fù)洸椒ズ徒档蛡鶆?wù)。”
他進(jìn)一步指出：“現(xiàn)在看來稅收法案通過的可能性更大了，而這最終可能只會(huì)繼續(xù)推高美國政府的整體債務(wù)水平?！?o:p>
鑒于美國政府不斷膨脹的債務(wù)和赤字引發(fā)擔(dān)憂，投資者正在紛紛押注長期美國國債收益率將飆升。而美國總統(tǒng)特朗普的減稅法案將使國債收益率上漲的形勢(shì)雪上加霜。
黯淡的經(jīng)濟(jì)前景正在刺激美債期權(quán)市場的對(duì)沖交易，投資者認(rèn)為長期債券收益率到年底時(shí)將升高。這波美債下跌押注呼應(yīng)了華爾街的看法。包括高盛(593.46, -13.06, -2.15%)和摩根大通(261.04, -4.64, -1.75%)在內(nèi)，各大機(jī)構(gòu)策略師紛紛上調(diào)了國債收益率預(yù)測。
有投資者重倉押注10年期美債收益率將上探5%。周一芝商所未平倉合約數(shù)據(jù)證實(shí)：有大單押注未來幾周10年期美債收益率將升向5%，該新頭寸的期權(quán)費(fèi)高達(dá)1100萬美元。
丹麥丹斯克銀行研究部固定收益及外匯研究聯(lián)席主管菲利普·安德森在報(bào)告中指出，鑒于美國面臨的財(cái)政挑戰(zhàn)，長端收益率可能進(jìn)一步上升。
他表示：“我們預(yù)計(jì)美國國債長期期限溢價(jià)將從當(dāng)前水平繼續(xù)走升。”期限溢價(jià)指投資者持有較長期債券而非短期債券所要求的額外收益率補(bǔ)償。
摩根大通策略師Jay Barry和Jason Hunter在報(bào)告中寫道：“鑒于在需求格局發(fā)生結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變之際，貿(mào)易和貨幣政策存在不確定性，短期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)偏向于熊陡?！?o:p>
受國債收益率上漲推動(dòng)，美國抵押貸款利率升至三個(gè)月高點(diǎn)，導(dǎo)致購房和再融資申請(qǐng)雙雙下滑。
美國抵押貸款銀行家協(xié)會(huì)（MBA）周三公布的數(shù)據(jù)顯示，截至5月16日當(dāng)周，30年期抵押貸款的合約利率上升6個(gè)基點(diǎn)，至6.92%。鎖定前5年利率的可調(diào)利率抵押貸款的利率也升至2月份以來最高。數(shù)據(jù)還顯示，購房和再融資申請(qǐng)指標(biāo)分別下降約5%。
抵押貸款利率追隨美國國債收益率走勢(shì)，美債收益率自4月末以來處于升勢(shì)。最近，隨著國會(huì)山稅收法案的推進(jìn)，市場擔(dān)心財(cái)政過度擴(kuò)張，同時(shí)穆迪調(diào)降美國信用評(píng)級(jí)，推動(dòng)美債收益率走升。
關(guān)注美國新預(yù)算法案進(jìn)展
市場最新動(dòng)向源于交易員對(duì)華盛頓動(dòng)態(tài)的關(guān)注——共和黨領(lǐng)導(dǎo)人正推動(dòng)通過一項(xiàng)減稅預(yù)算案。但該法案面臨共和黨內(nèi)部壓力，部分議員要求提高州稅和地方稅抵扣額度。
目前美國總統(tǒng)特朗普正在力推一項(xiàng)減稅法案，意在穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)、贏得中期選舉支持，但該法案在共和黨內(nèi)引發(fā)激烈分歧，也遭到民主黨強(qiáng)烈反對(duì)。成敗將決定特朗普經(jīng)濟(jì)議程的前景。
共和黨人周三連夜就減稅法案進(jìn)行磋商，該法案預(yù)計(jì)將在州和地方稅扣除、政府支出削減等方面做出妥協(xié)。盡管投資者此前因美國有望緩和關(guān)稅威脅而重新涌入股票市場，但市場也在質(zhì)疑這種漲勢(shì)能否持續(xù)。
投資者還擔(dān)憂該法案可能加劇美國財(cái)政赤字。
美國前財(cái)政部長史蒂文-姆努欽表示，比起美國貿(mào)易逆差，他更擔(dān)憂的是不斷擴(kuò)大的預(yù)算赤字，并呼吁華盛頓優(yōu)先修復(fù)財(cái)政狀況。
姆努欽在周三卡塔爾經(jīng)濟(jì)論壇舉行的一個(gè)小組討論會(huì)上表示：“預(yù)算赤字比貿(mào)易逆差更讓我擔(dān)憂。因此，我希望我們采取更多支出削減措施——這是非常重要的?！?o:p>
美國飆升的國債目前已超過36.2萬億美元，這引發(fā)了經(jīng)濟(jì)學(xué)家和信用機(jī)構(gòu)越來越多的擔(dān)憂。由于擔(dān)心經(jīng)濟(jì)增長跟不上債務(wù)和利息支付的增長，穆迪最近下調(diào)了美國的信用評(píng)級(jí)。
德銀策略師吉姆-里德（Jim Reid）在周二的一份報(bào)告中表示：“就美國的財(cái)政狀況而言，昨天感覺我們正處在‘千刀萬剮的死亡’邊緣。很難知道我們?cè)谶@1000刀中的哪個(gè)位置，但可能更接近第1000刀，而不是0點(diǎn)，即使昨天隨著交易日的進(jìn)行，（美股）最初的拋售出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)。”
他表示：“上周五晚些時(shí)候，美國失去了最后的AAA評(píng)級(jí)，這并沒有立即改變什么，但糟糕的財(cái)政消息的涓涓細(xì)流一點(diǎn)一點(diǎn)累積，最終可能沖毀債務(wù)可持續(xù)性的大壩。”
海外消息面，德國經(jīng)濟(jì)專家委員會(huì)（German Council of Economic Experts）周三下調(diào)對(duì)德國經(jīng)濟(jì)的預(yù)測，目前預(yù)計(jì)這個(gè)歐洲最大經(jīng)濟(jì)體今年將陷入停滯，因?yàn)樵搰鴮⒔?jīng)歷“明顯的疲軟階段”。
該機(jī)構(gòu)目前預(yù)計(jì)德國2025年經(jīng)濟(jì)增長為0.0%，在去年11月發(fā)布的預(yù)測中該機(jī)構(gòu)曾預(yù)計(jì)今年德國經(jīng)濟(jì)將增長0.4%。
受財(cái)政緊縮和工業(yè)衰退的影響，德國是七國集團(tuán)中唯一一個(gè)過去兩年經(jīng)濟(jì)未能實(shí)現(xiàn)增長的國家。
特朗普宣布的關(guān)稅預(yù)計(jì)將對(duì)德國以出口導(dǎo)向型的經(jīng)濟(jì)造成重大打擊。德國經(jīng)濟(jì)專家委員會(huì)主席Monika Schnitzer表示：“德國經(jīng)濟(jì)近期將受到兩個(gè)因素的顯著影響：美國關(guān)稅政策和國內(nèi)財(cái)政方案?！?o:p>
焦點(diǎn)個(gè)股
英偉達(dá)CEO黃仁勛周三（5月21日）表示，英偉達(dá)在華市占率從95%暴跌至50%。他稱：“四年前，英偉達(dá)在華市場份額高達(dá)95%。如今只有50%。剩下的都是中國技術(shù)。如果沒有英偉達(dá)，他們也會(huì)使用很多本土技術(shù)?！秉S仁勛預(yù)計(jì)到2026年，中國AI市場規(guī)模將達(dá)到500億美元。
特斯拉(334.62, -9.20, -2.68%)CEO馬斯克周二承諾，將在未來五年繼續(xù)領(lǐng)導(dǎo)這家電動(dòng)汽車制造商。他表示希望保留特斯拉首席執(zhí)行官的職位，以保持對(duì)公司的控制權(quán)。他說，希望擁有 “足夠的投票控制權(quán)”，以免被激進(jìn)投資者罷免，“這不是金錢的問題，而是對(duì)公司未來合理控制權(quán)的問題。”
馬斯克表示未來計(jì)劃大幅減少政治捐款，并確認(rèn)特斯拉計(jì)劃6月推出自動(dòng)駕駛出租車。
馬斯克還預(yù)計(jì)將從英偉達(dá)和AMD(112.06, -1.45, -1.28%)購買大量下一代GPU。
蘋果(202.09, -4.77, -2.31%)官網(wǎng)發(fā)布消息稱，2025年蘋果全球開發(fā)者大會(huì)將于北京時(shí)間6月10日開幕。蘋果公布了年度全球開發(fā)者大會(huì)（WWDC）的日程安排。其中，線上大會(huì)將于6月10日至14日面向全球蘋果開發(fā)者社區(qū)免費(fèi)開放，提供關(guān)于蘋果最新工具、技術(shù)和功能的深度見解。
美國聯(lián)邦航空管理局（FAA）已批準(zhǔn)亞馬遜(201.12, -2.95, -1.45%)的Prime Air無人機(jī)配送新的產(chǎn)品類別，包括帶有鋰離子電池的產(chǎn)品，如iPhone、AirPods等。亞馬遜表示，如果消費(fèi)者位于亞利桑那州或得克薩斯州的符合條件的配送區(qū)域之一，這些產(chǎn)品類別可在60分鐘內(nèi)送貨上門。
半導(dǎo)體開發(fā)制造商Wolfspeed準(zhǔn)備申請(qǐng)破產(chǎn)。
匯豐下調(diào)聯(lián)合健康(302.98, -18.60, -5.78%)目標(biāo)價(jià)至270美元，稱目前該股并不便宜。
派拓網(wǎng)絡(luò)第三財(cái)季經(jīng)調(diào)整毛利率不及預(yù)期。
小鵬汽車第一財(cái)季營收超預(yù)期。
理想(29.12, 0.87, 3.08%)汽車MEGA Home周五起陸續(xù)開啟交付。
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