北京時間6月3日凌晨，美股周一收高，道指連續(xù)第三個交易日上漲。投資者暫時忽略了全球貿(mào)易緊張局勢的影響。美國5月ISM制造業(yè)PMI指數(shù)創(chuàng)2024年11月以來新低。
道指收盤微漲35.41點，漲幅為0.08%，報42305.48點；納指漲128.85點，漲幅為0.67%，報19242.61點；標普500指數(shù)漲24.25點，漲幅為0.41%，報5935.94點。
在特朗普威脅將鋼鋁關(guān)稅翻倍，并指責外國未遵守經(jīng)貿(mào)會談共識后，國際貿(mào)易緊張局勢惡化。
周一白宮高級官員向媒體透露，美國總統(tǒng)特朗普希望與外國領(lǐng)導人本周通話。
Freedom Capital Markets首席全球策略師Jay Woods表示：“特朗普希望與外國領(lǐng)導人進行的對話，或?qū)檫@兩大經(jīng)濟體亟需的政策確定性提供關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點。如果若取得明確進展，市場有望開啟新一輪上漲并挑戰(zhàn)歷史新高。若僵持局面持續(xù)，則波動行情將延續(xù)?！?o:p>
在剛剛過去的5月份，標普500指數(shù)累計漲幅超6%，創(chuàng)2023年11月以來最佳單月表現(xiàn)；納斯達克(19242.6133, 128.85, 0.67%)綜合指數(shù)飆升逾9%，道指上漲約4%。
但摩根士丹利(128.4, 0.37, 0.29%)分析師Chris Toomey對美股5月漲勢能否持續(xù)持懷疑態(tài)度。
他表示：“我們可能仍處于區(qū)間震蕩狀態(tài)。目前的擔憂在于，雖然市場已經(jīng)排除了‘解放日’（指特朗普對等關(guān)稅）的最壞情況，但現(xiàn)在的定價可能過于樂觀，反映了最佳預期?！?o:p>
全球貿(mào)易緊張形勢惡化
美國總統(tǒng)特朗普的貿(mào)易政策引發(fā)的新一輪不確定性情緒上升。
據(jù)新華社報道，中國商務部周一回答關(guān)于“美方不斷有消息稱，中方違反中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談共識”的問題時表示：“中方注意到有關(guān)情況。5月12日，中美雙方發(fā)布《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明》后，中方按照聯(lián)合聲明達成的共識，取消或暫時停止了針對美‘對等關(guān)稅’采取的相關(guān)關(guān)稅和非關(guān)稅措施?！?o:p>
“中方本著負責任的態(tài)度，認真對待、嚴格落實、積極維護日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談共識。中方維護權(quán)益是堅定的，落實共識是誠信的?！?o:p>
“反觀美方，在日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談后，陸續(xù)新增出臺多項對華歧視性限制措施，包括發(fā)布AI芯片出口管制指南、停止對華芯片設(shè)計軟件（EDA）銷售、宣布撤銷中國留學生簽證等。這些做法嚴重違背兩國元首1月17日通話共識，嚴重破壞日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談既有共識，嚴重損害中方正當權(quán)益。”
“美單方面不斷挑起新的經(jīng)貿(mào)摩擦，加劇雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系的不確定性、不穩(wěn)定性，不僅不反思自身，反而倒打一耙，無端指責中方違反共識，這嚴重背離事實。中方堅決反對無理指責?！?o:p>
與此同時，美歐貿(mào)易摩擦進一步加劇。
特朗普上周五晚間威脅將自6月4日起把將鋼鋁關(guān)稅提高一倍至50%，歐盟警告此舉“破壞談判”，并稱：“這一決定給全球經(jīng)濟帶來更多不確定性，同時提高大西洋兩岸消費者和企業(yè)的成本?！?o:p>
EFG資產(chǎn)管理公司首席執(zhí)行官Daniel Murray在蘇黎世表示：“就在我們以為關(guān)稅爭端逐漸平息時，最近的事件再次提醒投資者，不能對任何事掉以輕心。”
CRU美洲鋼鐵分析主管Josh Spoores周一接受采訪時表示：“這完全出乎意料。美國鋼價本就高于全球其他地區(qū)，作為一個需要大量進口的凈進口國，此舉只會進一步推高當?shù)貎r格?！彼赋觯玛P(guān)稅政策可能導致鋼鐵被轉(zhuǎn)銷至歐洲等其他市場，從而壓低當?shù)劁搩r。
Josh Spoores表示：“隨著美國鋼價上漲，歐洲一些制造商或更傾向于在本土生產(chǎn)鋼鐵密集型產(chǎn)品并出口至美國。汽車、建筑產(chǎn)品和家電等行業(yè)都將受到?jīng)_擊?！?o:p>
與此同時，市場還在關(guān)注國際地緣政治關(guān)系的發(fā)展。據(jù)稱烏克蘭對俄羅斯展開一系列大規(guī)模襲擊，利用卡車內(nèi)隱藏的無人機深入俄境內(nèi)，打擊戰(zhàn)略機場并造成重大損失。
美元匯率承受壓力
美元今年以來已對六種主要貨幣貶值9%。周一美元指數(shù)日內(nèi)下跌0.6%，報98.77。
布朗兄弟哈里曼高級市場策略師Elias Haddad表示：“美國的保護主義貿(mào)易政策提高了經(jīng)濟進入‘滯脹’的風險，進一步削弱美元?！?o:p>
摩根士丹利策略師表示，美國經(jīng)濟增速放緩和即將到來的降息周期將推動美元大幅下跌，預計未來一年美元將下跌約9%，回落至美國新冠疫情期間的水平。
他們寫道：“我們認為利率和匯率市場已經(jīng)開始可持續(xù)的大趨勢——美元將大幅走弱，收益率曲線將明顯變陡——結(jié)束過去兩年在寬幅區(qū)間內(nèi)的震蕩交易。”
本周美國參議院將開始審議特朗普提出的大規(guī)模減稅和支出法案，即所謂的《大完美法案》（“One Big Beautiful Bill Act”），預計未來十年將使聯(lián)邦債務在36.2萬億美元的基礎(chǔ)上再增加3.8萬億美元。
巴克萊分析師指出，特朗普法案中的第899條可能至關(guān)重要：“第899條將允許美國對來自征收‘不公平外國稅’國家的公司和投資者自由征稅，這可能被視為對美國資本賬戶的征稅，尤其是在投資者對美國資產(chǎn)的緊張情緒日益高漲之際。”
他們還補充道：“主動壓低外國投資者在美投資的總回報，將抑制資金流入，進而對美元構(gòu)成壓力。盡管市場對美元情緒極度悲觀，但未來走勢仍不明朗?！?o:p>
經(jīng)濟數(shù)據(jù)
美國勞工部報告稱，美國4月營建支出月率-0.4%，預期0.3%，前值由-0.50%修正為-0.8%。
美國5月制造業(yè)活動連續(xù)第三個月萎縮，進口指標降至16年來最低水平，反映出企業(yè)面對不斷提高的關(guān)稅而縮減采購規(guī)模。
根據(jù)周一公布的數(shù)據(jù)，供應管理協(xié)會（ISM）制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）環(huán)比下降0.2點，至48.5。該指數(shù)低于50意味著制造業(yè)處于收縮狀態(tài)。
報告中兩個與貿(mào)易相關(guān)的指標凸顯出關(guān)稅推行不均和頻繁調(diào)整帶來的廣泛不確定性。ISM進口指標大幅下滑7.2點，至39.9，單月跌幅在歷史上排名居前。
經(jīng)濟學家稱，美國5月制造業(yè)活動擴張掩蓋令人擔憂的經(jīng)濟態(tài)勢。
標普全球市場情報首席商業(yè)經(jīng)濟學家Chris Williamson表示，5月PMI的上升掩蓋了美國制造業(yè)經(jīng)濟令人擔憂的發(fā)展態(tài)勢。雖然新訂單的增長有所回升，供應商也更加忙碌，因為企業(yè)以前所未有的速度增加了庫存水平，但共同的主題是需求激增是暫時的，因為制造商及其客戶擔心供應問題和價格上漲。
Chris Williamson指出，供應商延遲交貨的情況達到了自2022年10月以來的最高點，價格上漲的情況也達到了自2022年11月以來的最高點，大多數(shù)情況下都歸咎于關(guān)稅。迄今為止，小型企業(yè)和面向消費者市場的企業(yè)受關(guān)稅對供應和價格的影響似乎最為嚴重。在關(guān)稅環(huán)境多變的情況下，不確定性顯然仍然很高。
焦點個股
特斯拉(342.69, -3.77, -1.09%)股價走低。特朗普上周在白宮表示特斯拉等車輛（包括零部件在內(nèi)）必須100%美國制造。
5月29日凌晨，英偉達發(fā)布了2026財年第一季度財報（截至2025年4月27日），第一季度營收為440.62億美元，同比增長69%，環(huán)比增長12%；GAAP凈利潤為187.75億美元，同比增長26%，環(huán)比下降15%。英偉達創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛稱AI需求正在迅速增長。
微軟(461.97, 1.61, 0.35%)將投資4億美元擴建瑞士數(shù)據(jù)中心。
蘋果(201.7, 0.85, 0.42%)正就歐盟反壟斷監(jiān)管機構(gòu)依據(jù)《數(shù)字市場法案》（DMA）作出的一項指令提出質(zhì)疑。該指令具體規(guī)定了蘋果需如何使其iOS操作系統(tǒng)與競爭對手科技公司的產(chǎn)品兼容。
為遏制大型科技公司的市場力量，歐盟制定了互操作性規(guī)則。歐盟委員會去年 3 月告知蘋果，其認為蘋果應采取措施，使其iOS設(shè)備與競爭對手的產(chǎn)品（從應用程序到耳機、虛擬現(xiàn)實頭顯等）更兼容，以遵守上述規(guī)則。
谷歌(170.37, -2.48, -1.43%)近日發(fā)布了一款應用，允許用戶在手機上運行AI開發(fā)平臺Hugging Face提供的一系列公開AI模型。
據(jù)德國反壟斷監(jiān)管機構(gòu)發(fā)布的聲明，德國聯(lián)邦卡特爾辦公室對亞馬遜(206.65, 1.64, 0.80%)使用所謂的價格控制機制表示擔憂。目前，在亞馬遜交易平臺上銷售產(chǎn)品的零售商不得超過亞馬遜設(shè)定的特定價格上限。監(jiān)管機構(gòu)在初步意見中指出，這可能構(gòu)成對大型數(shù)字公司特別條款的濫用，同時也違反了一般濫用條款。亞馬遜現(xiàn)在有機會對這些指控作出回應。
美國銀行(44.08, -0.05, -0.11%)證券維持亞馬遜股票的“買入”評級。
周一有消息報道，Meta Platforms計劃在2026年年底前讓品牌方能夠通過其人工智能工具完全自主創(chuàng)建廣告并精準定位目標受眾。這家社交媒體公司的應用在全球擁有34.3億獨立活躍用戶，其AI驅(qū)動工具可幫助生成個性化廣告變體、圖像背景，并自動調(diào)整視頻廣告，這使其成為廣告主的盈利之選。
報道稱，品牌方只需提供一張產(chǎn)品圖片和預算，Meta的AI即可生成包含圖像、視頻和文字的廣告，然后在Instagram和Facebook上確定用戶定位并給出預算建議。
美銀上調(diào)波音(211.47, 4.15, 2.00%)目標價至260美元。
莫德納用于65歲以上者的下一代新冠疫苗獲批。
BioNTech與百時美施貴寶(48.79, 0.51, 1.06%)達成111億美元合作協(xié)議。
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