供應(yīng)：輝石提鋰方面，海外礦山并未有減產(chǎn)跡象， Finniss、 Mt Marion、Wodgina及Pilgangoora等礦山實(shí)現(xiàn)成本優(yōu)化，國內(nèi)新投產(chǎn)礦山仍處于爬產(chǎn)階段，短期內(nèi)輝石供應(yīng)維持高位，礦石仍有降價(jià)空間，預(yù)計(jì)隨著鹽廠利潤恢復(fù)，輝石提鋰產(chǎn)量將會維持增長。云母提鋰方面，當(dāng)前在產(chǎn)鋰云母礦山生產(chǎn)維持穩(wěn)定，云母價(jià)格維持小幅下降趨勢，預(yù)計(jì)隨著新投產(chǎn)礦山釋放增量，云母提鋰產(chǎn)量維持小幅增長。鹽湖提鋰方面，國內(nèi)鹽湖維持季節(jié)性復(fù)產(chǎn)，海外鹽湖產(chǎn)量隨著新項(xiàng)目爬產(chǎn)逐步增加，預(yù)計(jì)國內(nèi)鹽湖提鋰產(chǎn)量增加、鋰鹽進(jìn)口穩(wěn)中有增。
需求：從調(diào)研情況來看，6月下游排產(chǎn)水平維持小幅增長，整體表現(xiàn)優(yōu)于市場預(yù)期，需求端對鋰價(jià)有部分支撐。
庫存：鹽廠短期較難出現(xiàn)大幅減產(chǎn)，碳酸鋰庫存短期或維持高位。
總結(jié)：近期動力電池排產(chǎn)如期下滑，但儲能電池需求在搶出口以及國內(nèi)儲能項(xiàng)目增長拉動下，表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期，導(dǎo)致正極排產(chǎn)維持小幅增長，需求端整體表現(xiàn)亮眼對鋰價(jià)下方形成支撐，但隨著礦石價(jià)格下調(diào)，鹽廠利潤空間恢復(fù)，碳酸鋰供應(yīng)有一定增量，累庫趨勢延續(xù)，對鋰價(jià)上方形成壓力，預(yù)計(jì)短期碳酸鋰價(jià)格維持震蕩走勢。
一、行情回顧
本周碳酸鋰主力合約震蕩偏強(qiáng)，6月6日收盤價(jià)60440元/噸，較上周漲1.07%。
二、持倉和成交
截至6月6日，碳酸鋰持倉218416手，較上周減69090手；成交256782手，較上周減129363手。
三、現(xiàn)貨價(jià)格及升貼水
6月6日，中國電池級碳酸鋰現(xiàn)貨均價(jià)為60200元/噸，較上周減500元/噸。
6月6日，現(xiàn)貨平均升貼水為150元/噸，較上周減250元/噸。
四、鋰礦價(jià)格
6月6日，中國鋰輝石到岸價(jià)格626美元/噸，較上周減50美元/噸；國產(chǎn)鋰云母價(jià)格1185元/噸，較上周減15元/噸。
4月，澳洲黑德蘭港口發(fā)往中國鋰輝石數(shù)量為5.84萬噸，較上月減49.31%。
五、鋰鹽生產(chǎn)情況
截至6月5日當(dāng)周，鋰輝石生產(chǎn)碳酸鋰產(chǎn)量8324噸，較上周增760噸；鋰云母生產(chǎn)碳酸鋰產(chǎn)量4632噸，較上周增250噸；鹽湖產(chǎn)碳酸鋰產(chǎn)量2917噸，較上周增10噸；回收產(chǎn)碳酸鋰產(chǎn)量1643噸，較上周減129噸。
截至6月5日，鋰輝石提鋰開工率為47.01 %，較上周增4.08個百分點(diǎn)；鋰云母提鋰開工率為52.68 %，較上周增2.84個百分點(diǎn)；鹽湖提鋰開工率為57.6 %，較上周增0.19個百分點(diǎn)；回收提鋰開工率為23.93 %，較上周減2.18個百分點(diǎn)。
截至6月6日，外購鋰輝石產(chǎn)碳酸鋰?yán)麧櫈?1336元/噸，較上周增4290元/噸；外購鋰云母產(chǎn)碳酸鋰?yán)麧櫈?6488元/噸，較上周減720元/噸。
截至6月6日，碳酸鋰進(jìn)口利潤為-6159.7元/噸，較上周增314.7元/噸。
截至6月6日，冶煉和苛化產(chǎn)氫氧化鋰?yán)麧櫈?624元/噸和-2032元/噸，較上周增1813元/噸和-780元/噸。
六、庫存
截至6月5日，冶煉廠碳酸鋰庫存為57116實(shí)物噸，較上周增881實(shí)物噸；下游碳酸鋰庫存為41076實(shí)物噸，較上周減540實(shí)物噸；總計(jì)碳酸鋰庫存為132432實(shí)物噸，較上周增861實(shí)物噸。
截至6月6日，SMM碳酸鋰社會庫存為37420噸，較上周減70噸。
七、下游材料生產(chǎn)情況
截至6月5日，SMM三元材料庫存為14406噸，較上周減488噸；磷酸鐵鋰庫存為82800噸，較上周增1422噸。
八、電池價(jià)格
截至6月6日，方形動力磷酸鐵鋰電芯價(jià)格為0.322元/Wh，較上周持平；方形儲能電池價(jià)格為0.3元/Wh，較上周持平。
九、終端生產(chǎn)情況
5月31日當(dāng)周，中國國產(chǎn)新能源乘用車銷量為33萬輛，較上周增8.8萬輛；中國新能源乘用車滲透率為57.7 %，較上周增0.9個百分點(diǎn)。
十、政策資訊
1）6月3日，工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展改革委、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、商務(wù)部、國家能源局正式對外發(fā)布《五部門關(guān)于開展2025年新能源汽車下鄉(xiāng)活動的通知》，將組織開展2025年新能源汽車下鄉(xiāng)活動。此次活動以“綠色、低碳、智能、安全——賦能新農(nóng)村，暢享新出行”為主題，旨在加快補(bǔ)齊鄉(xiāng)村地區(qū)新能源汽車消費(fèi)使用短板，構(gòu)建綠色低碳、智能安全的鄉(xiāng)村居民出行體系。
2）5月31日，針對中國汽車工業(yè)協(xié)會今日發(fā)布的《關(guān)于維護(hù)公平競爭秩序 促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展的倡議》，工業(yè)和信息化部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將加大汽車行業(yè)“內(nèi)卷式”競爭整治力度，堅(jiān)決維護(hù)公平有序的市場環(huán)境。
3）5月26日，河南省人民政府辦公廳印發(fā)《河南省提振消費(fèi)專項(xiàng)行動實(shí)施方案》。其中指出，加力推進(jìn)以舊換新。支持汽車報(bào)廢和置換更新，2025年報(bào)廢符合條件的舊乘用車并購買新能源乘用車最高補(bǔ)貼2萬元、燃油乘用車最高補(bǔ)貼1.5萬元，轉(zhuǎn)讓舊車并購買新能源乘用車最高補(bǔ)貼1.5萬元、燃油乘用車最高補(bǔ)貼1.3萬元。
總結(jié)：新能源汽車補(bǔ)貼加碼，需求支撐仍存。
十一、基本面資訊
1）2025年4月智利碳酸鋰出口到中國1.55萬噸，環(huán)比減少6.3%，同比減少32.1%。
2）據(jù)阿根廷采礦商會CAEM消息，阿根廷2025年鋰產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到13.18萬噸LCE，同比增長77%。
3）據(jù)智利海關(guān)最新數(shù)據(jù)，2025年5月出口往中國碳酸鋰9655噸，環(huán)比-46.48%，同比-37.89%；單噸FOB（離岸價(jià)）8482美元/噸；2025年1-5月出口往中國碳酸鋰總量72955噸，累計(jì)同比-12.01%。
4）據(jù)智利海關(guān)最新數(shù)據(jù)，2025年5月出口往中國硫酸鋰9729噸，環(huán)比+106.74%，同比+7.44%；單噸FOB（離岸價(jià)）2285美元/噸；2025年1-5月出口往中國硫酸鋰總量37047噸，累計(jì)同比+129.19%。
5）據(jù)阿根廷海關(guān)最新數(shù)據(jù)，2025年4月出口往中國碳酸鋰6442噸，環(huán)比基本持平。
總結(jié)：鋰資源項(xiàng)目進(jìn)展順利，碳酸鋰依舊處于過剩周期。
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