【概述】6日焦炭(2232, -47.00, -2.06%)價(jià)格第三輪降價(jià)落地執(zhí)行，累計(jì)下降170-185元/噸。主要是近日焦煤(1556, -15.00, -0.95%)價(jià)格延續(xù)下跌趨勢，焦炭成本支撐持續(xù)走弱。鋼價(jià)弱勢盤整，鋼廠利潤萎縮，鋼廠打壓焦炭意向強(qiáng)烈，持續(xù)降價(jià)采購為主，需求轉(zhuǎn)弱，焦炭供需矛盾增加，焦價(jià)持續(xù)弱勢為主。
供應(yīng)保持充足
焦煤持續(xù)下跌，焦企利潤進(jìn)一步修復(fù)；除部分虧損焦企窄幅限產(chǎn)，大部分焦化廠維持正常開工水平，產(chǎn)量維持穩(wěn)中有升。下游采購減緩，焦企出貨受阻，焦化廠庫存有所積壓，供應(yīng)保持充足。
主產(chǎn)煤礦開工雖有下降，但仍處高位水平，煤炭供應(yīng)高企。近日煉焦煤價(jià)格仍不斷下探，給焦企一定讓利空間，成本端支撐減弱。焦化廠入爐成本減少，生產(chǎn)保持正常，并未出現(xiàn)大規(guī)模限產(chǎn)，焦炭供應(yīng)仍將逐步釋放。
需求表現(xiàn)一般
本周鋼廠高爐生產(chǎn)穩(wěn)中上揚(yáng)。本周國內(nèi)樣本高爐容積開工率77.7%，環(huán)比上周下降0.16%；唐山樣本鋼廠高爐開工95.21%周比增1.68%。鋼廠生鐵日均產(chǎn)量環(huán)比上周有所回落，同比去年仍有回升。鋼材淡季來臨，建筑鋼材需求萎縮較明顯，鋼廠通過減產(chǎn)緩解供應(yīng)壓力?？紤]目前鋼廠尚有利潤，鋼廠減產(chǎn)力度有限，對焦炭剛性需求仍存。目前鋼廠焦炭庫存處于正常水平略高，實(shí)際采購積極性不高，采購需求表現(xiàn)一般。同時(shí)在焦價(jià)弱勢的影響下，投機(jī)貿(mào)易減少，焦炭的整體需求表現(xiàn)一般。
綜上所述：成本端焦煤的持續(xù)下跌讓利給焦炭一定的下跌空間；同時(shí)鋼材淡季，鋼價(jià)下跌利潤萎縮，鋼廠生產(chǎn)減產(chǎn)預(yù)期仍存，鋼廠對于焦炭的降價(jià)預(yù)期仍較強(qiáng)。同時(shí)焦化廠生產(chǎn)維持正常，供應(yīng)逐步釋放，整體供需表現(xiàn)趨于寬松，加上成本端的讓利，焦價(jià)后期仍有一定下跌空間?？紤]焦化廠利潤及鋼廠的實(shí)際減產(chǎn)力度，焦價(jià)降幅受限。后期仍需持續(xù)關(guān)注宏觀政策、鋼廠生產(chǎn)及焦煤價(jià)格降幅對焦炭價(jià)格的影響。
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