Bu-Brent裂解高位回落，瀝青跟隨油價反復波動
來源：海通期貨能源研發(fā)中心
時間：2025-06-11 09:39:59
本周觀點
1）行情回顧：
瀝青(3609, -13.00, -0.36%)價格震蕩收漲。近期瀝青跟隨油價反復擺動，但其基本面相對偏強，整體走勢比油價相對抗跌。基本來看，需求端，雖受梅雨季影響不利于道路施工，但隨著雨季結束天氣進入適宜氣溫，瀝青有望進入小旺季期。供應端，開工率跟隨利潤驅動而動。當下利潤因成本端滑落被動修復，生產(chǎn)利潤好轉，但仍不及焦化利潤。稀釋瀝青升貼水仍處高位，約束煉廠稀釋瀝青生產(chǎn)利潤。庫存端，社會+廠庫庫存處于同期旺季低位，相對支撐瀝青價格。
2）短期觀點：
單邊：區(qū)間震蕩，逢高止盈9-12正套。隨著小旺季需求到來，瀝青需求邊際改善疊加庫存去庫利好價格支撐，但由于受成本走弱、煉廠檢修恢復生產(chǎn)，對上方空間形成壓制，下周仍受雨水天氣影響，短期區(qū)間震蕩看待。
月間套利：前期推薦的9-12正套運行至高位，警惕交易機會的收窄，仍逢高止盈。
品種套利：周五油價大漲推動BU-Brent高位滑落。盡管OPEC+增產(chǎn)重挫油價，但地緣不確定，且隨著海外出行旺季臨近，國內(nèi)煉廠檢修逐漸恢復，需求或對油價在區(qū)間反復中有階段性上漲動力。短期Bu-Brent裂解差持觀望謹慎態(tài)度。關注美伊談判、委內(nèi)出口等外部因素造成的擾動。
友情鏈接：
中國繭絲綢交易市場
官方微博
官方微博
中國繭絲綢交易市場
官方微信
官方微信
金蠶網(wǎng)官方微信
?2000- All Rights Reserved 金蠶網(wǎng) 版權所有 浙ICP備11033945號-1 增值電信業(yè)務經(jīng)營許可證：浙B2-20210325 隱私策略 - 法律聲明服務條款
訪問量：今日36784總計227782284
