一根長長的上影線的背后是油市劇烈波動的一天，空留一眾市場參與者在風中凌亂。
周五夜盤上演反轉(zhuǎn)跳水的直接原因是市場傳出了更加詳細的制裁內(nèi)容，其中關(guān)于對俄羅斯原油(607, -8.60, -1.40%)精煉產(chǎn)品的進口禁令將如何運作上，文件顯示有6個月的過渡期，這意味著半年之后才會禁止歐盟運營商將被禁止從俄羅斯原油中獲取、進口或轉(zhuǎn)換成歐盟境內(nèi)的石油產(chǎn)品。原本正是這一制裁消息引發(fā)了歐洲柴油的暴漲，夜盤制裁的詳細內(nèi)容披露后顯示有半年的過渡期，并不會對當下的市場有沖擊，該消息公布后柴油價格從日內(nèi)高位大幅回落，幾乎盡數(shù)回吐了日內(nèi)7%的漲幅，也帶動原油從日內(nèi)大漲反轉(zhuǎn)為最終收跌。
為了支持烏克蘭，周五歐盟批準了迄今為止對俄羅斯最嚴厲的制裁方案之一，這一度引爆了市場，歐盟對羅斯的第18輪制裁措施包括與北溪1號和2號項目相關(guān)的新交易禁令，包括將原油價格上限降至47.6美元/桶左右。俄羅斯總統(tǒng)普京在接受采訪時表示，歐洲放棄俄羅斯天然氣的決定對歐洲工業(yè)造成了負面影響。天然氣先按下不表，還沒有供需細節(jié)的制裁消息讓歐洲原本緊張的柴油市場再次失控，歐洲的柴油一飛沖天，2個交易日中最大漲幅近10%！這樣的表現(xiàn)也提振了市場情緒，原油在柴油價格大漲的帶動下日內(nèi)漲幅一度近2%。不得不佩服歐洲的魄力，寧可自傷一千，也要制裁俄羅斯八百。不過終究原油市場的后市展望是增產(chǎn)背景下供應(yīng)壓力逐步增加，而且成品油的另一個市場，汽油市場明顯供應(yīng)充裕，在柴油大幅上漲的同時，汽油市場表現(xiàn)平淡，最終原油沖高也還是維持在區(qū)間內(nèi)的震蕩格局內(nèi)。
周五另一個引發(fā)了市場關(guān)注的即將到期的SC2508合約在下午出現(xiàn)過一筆大單將價格瞬間推到了549.4，隨后很快價格又回落，只所以出現(xiàn)這樣的交易，很可能是周五大漲壓力之下部分資金不得不被迫平倉離場，根據(jù)相關(guān)交易規(guī)則的要求，自然人客戶需在2025年7月21日下午收盤前需要將SC2508合約持倉調(diào)整為0手，若未及時調(diào)整，交易所或期貨公司可能執(zhí)行強行平倉。而這也再次提醒投資者一定要熟悉交易規(guī)則，不要將自己至于被動的處境，遭受額外的損失。另外對于近期SC原油表現(xiàn)強于歐美原油的一個重要原因還是在于7月以來中東地區(qū)油價保持強勢，這一點從布倫特與中東跨區(qū)價差（EFS）持續(xù)回落提現(xiàn)的非常明顯，再疊加部分自然人空頭持倉面臨到期不得不買入平倉離場的被動局面，這進一步增加了推漲動力，導致了SC的階段性強勢。
高頻指標指向分化，油市繼續(xù)過渡階段
相對于油價過去一周大幅震蕩，最終只是小幅下跌的走勢，布倫特原油的月差在過去一周一改前期的抗跌表現(xiàn)，明顯開始走弱，這是一個微妙的信號，作為原油市場使用最為普遍的基準油，其月差走弱通常意味著原油市場供應(yīng)趨于寬松，盡管中東原油在沙特大幅上提貼水的引導下維持抗跌態(tài)勢，但市場對于后市歐佩克+提速增產(chǎn)背景下，原油供應(yīng)增加的預(yù)期還是逐漸在價格上有所體現(xiàn)。
目前消費旺季窗口下歐洲柴油的強勢成為了多頭的一個重要邏輯和抓手，本周歐洲柴油期貨價格大幅波動，尤其是周四周五的大幅沖高顯示了資金的操作意圖，雖然周五沖高7%然后又接近盡數(shù)回吐留下了常常的上影線，顯示資金有放棄炒作跡象，但整體來看全球柴油市場仍是供應(yīng)最緊的油品市場，接下來一段時間歐洲柴油的表現(xiàn)對于油市后市預(yù)期和運行節(jié)奏將發(fā)揮非常重要的影響。
原油市場供需層面歐佩克7月月報顯示歐佩克+6月增產(chǎn)35萬桶/日，沙特阿聯(lián)酋均已經(jīng)足額提產(chǎn)，接下來3個月預(yù)計仍會有明顯的增量投入市場，原油市場從旺季窗口炒作逐步向供應(yīng)壓力增加的方向發(fā)展，接下來一段時間關(guān)注庫存的變化。
基金持倉出現(xiàn)變化
連續(xù)二周時間基金持倉顯示，減持了WTI原油凈多頭寸，增加了布倫特凈多頭寸，在跨區(qū)價差方面資金結(jié)束了多WTI原油空布倫特的跨區(qū)操作，開始平倉這一操作，從一定程度上這一變化也意味著投機資金在減少看漲油價的押注。
目前原油市場供需層面的多空博弈仍在繼續(xù)，同時地緣層面的擾動及美國關(guān)稅及利率影響下的通脹預(yù)期也在不時吸引市場注意力，原油面臨的局面仍是較為復雜，市場觀點的統(tǒng)一仍需時間，接下來一段時間繼續(xù)關(guān)注原油市場月差結(jié)構(gòu)以及歐洲柴油市場表現(xiàn)，油價波動預(yù)計仍將持續(xù)，注意節(jié)奏把握。
官方微博
官方微信
