后市觀點
周三油價震蕩反彈，尤其是中東原油(607, -8.60, -1.40%)仍表現(xiàn)強勢，中東原油基準(zhǔn)現(xiàn)貨溢價持續(xù)上漲，觸及近兩周高點，中東與布倫特原油價差接近2年多來極值，印度國有公司加大對非俄原油采購提振了中東地區(qū)需求。周三晚間EIA公布周報現(xiàn)實原油庫存大幅下降，遠(yuǎn)超預(yù)期，這進(jìn)一步為反彈提供了氛圍，從數(shù)據(jù)來看上周美國原油大幅增加了出口減少了進(jìn)口導(dǎo)致了美國原油庫存下滑。
周三午后市場傳出一則中國正在對石化和煉油行業(yè)啟動一場深度改革的消息。這一計劃目前正等待工信部最終批準(zhǔn)，核心目標(biāo)直指產(chǎn)業(yè)升級與結(jié)構(gòu)性調(diào)整，淘汰落后產(chǎn)能，有助于緩解石化產(chǎn)品過剩壓力，該消息引發(fā)了近期走勢疲弱的烯烴等化工板塊明顯反彈。不過該消息對于上游原油來講相對利空，這意味著中國原油需求將被進(jìn)一步抑制。
俄烏問題周三沒有傳出更進(jìn)一步消息，市場處于等待期，雖然各大機構(gòu)預(yù)測了接下來原油市場供應(yīng)過剩壓力將大幅增加，但在當(dāng)前階段油市暫沒有明顯感受到，這一點從中東雖然明顯提速增產(chǎn)，單油價仍保持強勢即可看出。油價走出技術(shù)性反彈修復(fù)行情，不過月差方面出現(xiàn)分化，WTI月差快速回落，而布倫特月差回穩(wěn)相對明顯抗跌，SC原油近期表現(xiàn)弱于外盤，整體來看油價短期進(jìn)入反彈修復(fù)階段，等待更多消息指引。注意節(jié)奏把握，謹(jǐn)慎參與。
每日動態(tài)
國際油價20日上漲，截至當(dāng)天收盤，紐約商品交易所9月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格上漲86美分，漲幅為1.38%，收于每桶63.21美元；10月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲1.05美元，漲幅為1.60%，收于每桶66.84美元。INE原油期貨收漲0.95%，報486.6元。
近期要聞
【1】EIA報告：除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油庫存減少601.4萬桶至4.21億桶，降幅1.41%。預(yù)期-175.9萬桶，前值303.6萬桶。美國至8月15日當(dāng)周EIA俄克拉荷馬州庫欣原油庫存 41.9萬桶，前值4.5萬桶。08月15日當(dāng)周美國戰(zhàn)略石油儲備（SPR）庫存增加22.3萬桶至4.034億桶，增幅0.06%。精煉油庫存 234.3萬桶，預(yù)期92.8萬桶，前值71.4萬桶。美國至8月15日當(dāng)周EIA汽油庫存 -272萬桶，預(yù)期-91.5萬桶，前值-79.2萬桶。取暖油庫存 -50.3萬桶，前值82.7萬桶。
EIA報告：08月15日當(dāng)周美國國內(nèi)原油產(chǎn)量增加5.5萬桶至1338.2萬桶/日。當(dāng)周美國原油出口增加79.5萬桶/日至437.2萬桶/日。當(dāng)周美國除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油進(jìn)口649.7萬桶/日，較前一周減少42.3萬桶/日。美國原油產(chǎn)品四周平均供應(yīng)量為2109.3萬桶/日，較去年同期增加3.34%。
【2】彭博社引述知情人士報道，旨在削減石化行業(yè)低附加值領(lǐng)域長期產(chǎn)能過剩的措施，可能在下個月出臺。知情人士說，具體方案正在等待中國工業(yè)和信息化部的最終批準(zhǔn)。
知情人士稱，擬議方案要求中國約四成、運營超過20年的石化裝置進(jìn)行改造，以提升產(chǎn)出效率。知情人士還說，鼓勵工廠向特種精細(xì)化學(xué)品轉(zhuǎn)型，減少在供應(yīng)過剩的大宗化工品上的投入。知情人士也提到，在新的投資機制下，將優(yōu)先支持用于人工智能、機器人、半導(dǎo)體、生物醫(yī)學(xué)設(shè)備、電池和可再生能源的化學(xué)品。
由于電氣化迅速削弱了傳統(tǒng)能源的使用，中國政府今年3月明確表示將強制工廠減少交通燃料產(chǎn)出，增加石化產(chǎn)品生產(chǎn)。自那以后，煉油利潤持續(xù)下滑，而在通縮壓力和貿(mào)易壓力持續(xù)的背景下，中國政府推動各行業(yè)應(yīng)對“內(nèi)卷化”的努力也愈發(fā)迫切。
中國長期以來一直嘗試抑制國內(nèi)煉油產(chǎn)能過剩，但收效有限，部分原因在于要整治高污染行業(yè)，同時也為了減緩利潤率下滑，并控制原油進(jìn)口。根據(jù)中國的目標(biāo)，到2025年煉油產(chǎn)能將被限制在每年10億噸。
【3】【俄油折扣吸引買家，中東原油漲勢能否持續(xù)？】
⑴周三，由于美國原油套利窗口關(guān)閉以及部分品級原油買盤強勁，中東原油基準(zhǔn)現(xiàn)貨溢價持續(xù)上漲，觸及近兩周高點。具體數(shù)據(jù)顯示，迪拜現(xiàn)貨較掉期溢價上漲33美分至每桶2.61美元。
⑵盡管如此，印度恢復(fù)購買俄羅斯原油的舉動預(yù)計將對油價構(gòu)成壓力。此前，印度國有煉油企業(yè)在折扣收窄后于7月暫停了俄羅斯原油的采購。
⑶據(jù)了解，由于俄羅斯旗艦烏拉爾原油的貼水?dāng)U大至每桶約3美元，使其對印度煉油商再次具有吸引力。與此同時，印度恢復(fù)采購可能會減少對主要買家中國的供應(yīng)。
⑷在窗口交易方面，菲利普斯66、恒力、信實和?？松梨诘裙揪谐山?，涉及交付10月裝船的卡塔爾Al-Shaheen和阿曼原油貨物。
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