后市觀點
周二油價繼續(xù)收大陽線，大漲的背后是一波三折的劇烈波動顯示更多的影響因素施加到了原油(607, -8.60, -1.40%)市場，油價走勢面臨更加復雜的局面，這樣的走勢讓投資者再一次體驗了難以掌控的過山車行情。日內(nèi)第一波上漲是中東窗口及歐洲時段油價繼續(xù)慣性上沖，地緣層面升溫持續(xù)引發(fā)市場的擔憂，在觀望氛圍下這助推了油價的反彈。市場傳出消息稱特朗普將于美國東部時間周二下午2點發(fā)布聲明，這將是他一周內(nèi)的首次公開演講，市場也格外關注其健康問題以及對俄烏問題的表態(tài)，油價在這樣的氛圍下大漲。
晚間油價又從高位大幅回落，在短短1小時時間內(nèi)回撤了2%，完全會吐了日內(nèi)漲幅。因為宏觀層面金融市場巨震，歐債大跌，歐美股市同步下挫同時美元大漲，這引發(fā)了市場對經(jīng)濟層面的警惕，并最終傳導到了大宗商品市場，原油也最拖累大幅回落。
不過最終油價還是再次拉起并收于高位，這一波拉升的背景是歐債市場有所回穩(wěn)，擔憂有所減消退，金銀銅全線上漲，尤其是銅長陽大漲，在局勢回穩(wěn)，原油也再次跟隨拉升，最終收于高位。特朗普最終出現(xiàn)在鏡頭面前，辟謠了其健康問題，另外重點強調(diào)了關稅裁決，稱關稅上訴失敗將是一場經(jīng)濟災難，如果沒有關稅，美國就會陷入嚴重困境。“若關稅的上訴被駁回，我將不得不撤回關稅。如果關稅裁決對我們不利，我們將不得不退還數(shù)萬億美元。關稅裁定毫無法律依據(jù)。如果取消關稅，我們最終可能會成為第三世界國家?！?。對于俄烏問題稱對俄羅斯總統(tǒng)普京非常失望，將會采取一些行動來提供幫助烏克蘭，但沒有具體明確的舉措。而身在北京的普京表示，俄羅斯現(xiàn)在正認真應對烏克蘭對能源設施的襲擊，有可能就確保烏克蘭的安全保障達成共識。
看日內(nèi)波動看一看才目前原油市場面臨的局面不穩(wěn)定，尤其是油價最后的這波拉升是跟隨整體市場的反彈，基于本身驅(qū)動相對有限，有意思的是油價上漲同時，布倫特月差走弱明顯，這樣的分化表現(xiàn)耐人尋味，而歐洲柴油再次受胡賽襲擊以色列油輪影響漲幅較大。地緣層面中東也門胡賽、俄烏問題，宏觀層面歐洲債券，美國關稅等均給市場帶來復雜影響，油市再次迎來一個相對混亂的階段，預計會持續(xù)上演反復行情，耐心等待局勢明朗，謹慎參與。
每日動態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收漲1.58美元，漲幅2.47%，報65.59美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲0.99美元，漲幅1.45%，報69.14美元/桶；INE原油期貨收漲1.14%，報495.4元。
【2】美元指數(shù)漲幅0.66%，報98.32；港交所美元兌人民幣漲幅0.21%，報7.1378；美國十年期國債跌幅0.21%，報112.27；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅0.55%，報45295.81。
近期要聞
【1】國家能源局主要負責人會見哈薩克斯坦能源部部長
國家能源局局長王宏志9月1日在京會見來訪的哈薩克斯坦能源部部長葉爾蘭·阿肯熱諾夫，雙方就油氣、可再生能源、電力等領域合作深入交換意見。王宏志表示，兩國元首就鞏固中哈能源合作基石等達成重要共識，國家能源局愿與哈能源部積極落實好兩國元首共識，進一步加強溝通對接，支持企業(yè)務實開展合作。葉爾蘭阿肯熱諾夫?qū)心茉春献靼l(fā)展予以高度評價，歡迎中方能源企業(yè)積極參與哈能源項目，希望與中方進一步深化雙方在油氣、新能源、電力等領域的合作。
據(jù)消息人士和路透計算，哈薩克斯坦8月份原油產(chǎn)量環(huán)比增長2%，達到188萬桶/日。
【2】【OPEC+料維持產(chǎn)量穩(wěn)定，將給供應過剩擔憂的油價帶來壓力】
1、OPEC+主要成員國料將于周日開會討論產(chǎn)量政策，眼下市場正為全球供應過剩做準備，預計這將給油價帶來壓力。不過，供應過剩尚未在庫存數(shù)據(jù)或原油期貨結(jié)構(gòu)中顯現(xiàn)。OPEC+同意比原計劃提前一年完全取消每日220萬桶的自愿減產(chǎn)，同時目前外界普遍預計，在宏觀經(jīng)濟不確定的背景下，該組織將在評估下一步舉措之際會維持政策不變。
2、匯豐高級油氣分析師KimFustier表示，鑒于市場已經(jīng)供應過剩，我們認為歐佩克+在2026年沒有進一步取消減產(chǎn)的空間，但我們不能排除OPEC+明年選擇增產(chǎn)的可能性，因為該組織可能優(yōu)先考慮從非歐佩克產(chǎn)油國（尤其是美國頁巖油生產(chǎn)商）手中奪回失去的市場份額，哪怕以犧牲價格為代價。匯豐目前預測，布倫特原油價格在第四季度和直至2026年底將為每桶65美元，但警告稱，如果預期的供應過剩轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟合作與發(fā)展組織家的庫存增加，或者歐佩克+進一步提高產(chǎn)量，油價將面臨下行風險。
3、歐佩克+上月批準在9月份再次大幅增產(chǎn)，以爭奪市場份額，因為夏季需求走強有助于消化額外的原油。實際進入市場的原油低于承諾的數(shù)量，因為一些成員國仍受制于彌補此前超額生產(chǎn)的補償要求。據(jù)Kpler的OPEC+Insights主管AmenaBakr稱，取消減產(chǎn)實際上提高了該組織的產(chǎn)量上限。不過，交易人士仍然預計OPEC+的政策轉(zhuǎn)變將改變市場平衡。下一個關鍵日期將是11月30日歐佩克半年一次的部長級會議。
4、國際能源署警告稱，市場正走向創(chuàng)紀錄的供應過剩，然而，供應過剩通常表現(xiàn)為原油庫存高企，以及期貨市場從倒價結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向順價結(jié)構(gòu)，即由于進行儲備變得具有吸引力，遠期石油價格高于現(xiàn)貨石油。Fustier說：“過去幾個月，石油市場面臨一個有些矛盾的情況?！鳖A期的供應過剩尚未在庫存數(shù)據(jù)中顯現(xiàn)，這主要是因為夏季需求強勁，而且?guī)齑嬖黾印?o:p>
【3】8月底布倫特–迪拜EFS轉(zhuǎn)負，為4個月來首次，提升亞洲買盤。 西非輕質(zhì)原油（Bonny Light、Qua Iboe等）在歐洲需求走弱下價差下滑，但為亞洲煉廠吸納創(chuàng)造機會。 8月哈薩克斯坦CPC原油流向亞洲激增至18.3萬桶/日，遠高于此前的3萬桶/日。
俄羅斯煉廠受襲，出口或反彈．無人機襲擊導致俄羅斯75–80萬桶/日煉能受損，相當于總量12%。原油加工降至500–510萬桶/日，較去年下降明顯。未加工原油轉(zhuǎn)向出口，預計9月海運出口升至350–360萬桶/日。
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