周一，黃金價(3789.64, 14.54, 0.39%)格再創(chuàng)新高，白銀(44.32, 0.10, 0.23%)價格觸及十多年來的最高水平?；ㄆ煦y行策略師預(yù)測，貴金屬的這輪漲勢將持續(xù)，并帶動其他金屬價格上漲。
花旗策略師在給客戶的報告中表示，他們看好黃金、白銀，同時也看好另外兩種金屬。
“我們認(rèn)為，在美聯(lián)儲新鴿派領(lǐng)導(dǎo)層（預(yù)計2026年5-6月）上任的前景、相關(guān)美國實際利率下降及美元承壓的推動下，黃金和白銀的牛市行情將進(jìn)一步擴大，并最終在2026年延伸至銅和鋁領(lǐng)域，”以大宗商品全球主管馬克西米利安·萊頓（Maximilian Layton）為首的團(tuán)隊寫道。
推動貴金屬價格上漲的因素包括周期性因素，如勞動力市場持續(xù)疲軟、關(guān)稅引發(fā)的美國及全球增長擔(dān)憂；以及結(jié)構(gòu)性因素，如對美國債務(wù)的擔(dān)憂和美元走弱。
此外，花旗策略師“認(rèn)為，《大而美法案》帶來的刺激措施將在2026年上半年惠及家庭，并推動資本支出投資勢頭，進(jìn)而提振美國及全球增長與市場情緒，”這種情況“與2007年末、2008年初十分相似”。
萊頓及其團(tuán)隊指出，“目前黃金牛市的所有條件幾乎都已具備”，并建議在金價回調(diào)時買入，未來三個月目標(biāo)價為每盎司3800美元，且預(yù)計金價將在明年一季度見頂。在經(jīng)濟(jì)滯脹及對美聯(lián)儲獨立性擔(dān)憂加劇的情景下，他們的樂觀預(yù)期認(rèn)為金價將在未來數(shù)月達(dá)到每盎司4000美元；而在經(jīng)濟(jì)緩慢增長、地緣政治緊張局勢緩解的悲觀情景下，金價或回落至每盎司3400美元。
對于鋁價，策略師們表示，未來6至36個月內(nèi)“非?？礉q”，并稱任何回調(diào)都將是“強勁的長期買入機會”。
“鋁行業(yè)與人工智能（AI）數(shù)據(jù)中心、人形機器人及其他機器人領(lǐng)域高度相關(guān)——這些面向未來的領(lǐng)域?qū)﹄娏Φ母偁?，正推動鋁需求（鋁生產(chǎn)對電的依賴性極強），同時中國對鋁設(shè)定了產(chǎn)能上限，”萊頓及其團(tuán)隊稱。
對于銅價，他們對未來6至12個月的基準(zhǔn)預(yù)期為每噸1.2萬美元（意味著20%的漲幅），樂觀預(yù)期為每噸1.4萬美元?！氨M管我們對2025年四季度的銅價持中性態(tài)度，但銅價將受益于結(jié)構(gòu)性能源轉(zhuǎn)型與AI趨勢；且鑒于美聯(lián)儲鴿派前景（尤其2026年5月后）及相關(guān)美國實際利率下降，銅價與2026年美國及全球增長預(yù)期回升高度相關(guān)，”他們表示。
花旗曾在6月警告，2026年金價可能面臨下跌。但在最新預(yù)測中，該機構(gòu)已收回部分負(fù)面觀點。
該機構(gòu)將2026年一季度金價預(yù)測從之前的每盎司2900美元上調(diào)至每盎司3700美元；預(yù)計金價到2026年四季度將降至每盎司2800美元，略高于此前預(yù)測的每盎司2600美元。
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