本周觀點
【1】盤面表現(xiàn)：BU主力2601高開后回落，開盤即最高價，全天低位震蕩，最終收于3109元/噸，跌幅1.80%，自10月27日高點以來持續(xù)回落，7天累計跌幅5.3%，創(chuàng)下年內(nèi)新低。次月合約2602跌幅 2.04%，合約期限結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)近低遠高的Contango結(jié)構(gòu)，與1星期前的back結(jié)構(gòu)相反。
【2】現(xiàn)貨市場：①山東重交瀝青(3609, -13.00, -0.36%)現(xiàn)貨價為3140元/噸，環(huán)比持平，7天累計跌幅6.8%。山東基差為-9元/噸，7天累計跌幅50元/噸，基差回落明顯。②最便宜可交割品種市場價為3040元/噸，即70#瀝青山東弘潤開價。③華東現(xiàn)貨均價為3354元/噸，升水與期貨。華東基差為331元/噸，7天累計漲幅140元/噸。
【3】裂解變化：①BU-Brent錄得-254元/噸，7天累計跌幅209元/噸，近4美元/桶，裂解差走弱跡象明顯。主要由于BU跌得比油價更多。當(dāng)日BU主力跌幅1.8%；Brent漲幅1.3%（以下午3點收盤成交價計算）。②當(dāng)日BU-SC/BU-LU/BU-FU回跌，BU-FU跌幅最多。
【4】基本面變化：下游需求開工率不高，庫存被動去庫，供應(yīng)壓力漸在，基本面平淡。目前地?zé)挒r青價格維持在3040-3160元/噸。下游對高價貨接貨意愿低，市場觀望情緒濃厚。疊加成本端支撐大幅減弱，瀝青價格回落明顯。
【5】主力技術(shù)面：①當(dāng)日形態(tài)：收盤于一根長陰線：日內(nèi)收盤低于開盤價，空頭力量占據(jù)優(yōu)勢。長實體：實體部分較長，空頭往下顯著壓低價格。短影線：無上影線，開盤即是最高價，直接遭到了賣壓。略有下影線，價格低位震蕩無多方強力買盤，收盤價略高于最低價。②當(dāng)日成交量/持倉量：成交量23.28萬手，持倉量20.16萬手，日增倉-1885手，連續(xù)減倉三個交易日。③其他指標(biāo)：當(dāng)日位于M5均線以下；MACD（12，26，9）指標(biāo)顯示標(biāo)準的空頭排列，即DIFF（快線，-54.02）＜DEA（慢線，-48.14）＜0，表明市場處于流暢的下跌過程中，空方力量強勢。
【6】短期展望：短期仍跟隨油價擺動，價格弱勢看待，自身上行空間仍受制于需求減弱和庫存壓力兩方面影響。關(guān)注3000元/噸下跌整數(shù)關(guān)口。MACD指標(biāo)可關(guān)注快慢線何時穿越0軸上方。年底前OPEC+增產(chǎn)沖擊油價重心，瀝青大概率跟跌重心下移。
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