海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2025年前10月我國紡織品服裝出口2439.4億美元，雖同比微降1.6%，但在中美雙向關(guān)稅調(diào)整的政策利好下，行業(yè)成本壓力顯著緩解。與此同時(shí)，新疆棉收購進(jìn)入尾聲，棉價(jià)受成本支撐與套保壓力共同作用，短期將維持區(qū)間震蕩格局，紡企剛需成關(guān)鍵支撐因素。
出口數(shù)據(jù)分化：紡織品逆勢增長，服裝承壓待轉(zhuǎn)機(jī)
海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)快訊明確，2025年1-10月全國紡織品服裝出口呈現(xiàn)“紡增服降”的分化特征，具體出口數(shù)據(jù)如下表所示：
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指標(biāo) |
單位 |
數(shù)值 |
同比變化 |
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紡織品服裝出口總額（美元計(jì)） |
億美元 |
2439.4 |
-1.6% |
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紡織品服裝出口總額（人民幣計(jì)） |
萬億元 |
1.75 |
-0.7% |
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紡織品出口（美元計(jì)） |
億美元 |
1177.4 |
+0.9% |
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紡織品出口（人民幣計(jì)） |
億元 |
8441.9 |
+1.8% |
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服裝出口（美元計(jì)） |
億美元 |
1262.0 |
-3.8% |
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服裝出口（人民幣計(jì)） |
億元 |
9050.0 |
-3.0% |
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10月紡織品出口 |
- |
- |
-9.1% |
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10月服裝出口 |
- |
- |
-15.9% |
出口增速由正轉(zhuǎn)負(fù)，主要受10月單月出口拖累明顯，10月紡織品和服裝出口同比降幅均創(chuàng)下年內(nèi)單月最大跌幅。
具體來看，紡織品出口表現(xiàn)穩(wěn)健，前十月以美元計(jì)達(dá)1177.4億美元，同比增長0.9%，人民幣計(jì)價(jià)8441.9億元，同比增幅升至1.8%，展現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)鏈上游的韌性。而服裝出口則持續(xù)承壓，美元計(jì)價(jià)1262.0億美元，同比減少3.8%，人民幣計(jì)價(jià)9050.0億元，同比下降3.0%。從單月數(shù)據(jù)看，10月紡織品和服裝出口同比降幅分別達(dá)9.1%和15.9%，創(chuàng)下年內(nèi)單月最大跌幅。
行業(yè)分析指出，出口短期承壓主要源于兩方面：一是國際市場補(bǔ)庫節(jié)奏放緩，外部需求出現(xiàn)階段性波動，導(dǎo)致紡織品出口增速回落；二是歐美市場消費(fèi)恢復(fù)偏緩，庫存消化周期延長，直接抑制服裝出口增長。不過值得關(guān)注的是，我國紡織產(chǎn)業(yè)完整的產(chǎn)業(yè)鏈配套能力、多元的市場布局優(yōu)勢依然穩(wěn)固，為后續(xù)復(fù)蘇提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
從市場結(jié)構(gòu)看，非美市場已成為重要增長極，有效對沖了美國市場的下滑壓力，具體出口增長情況如下表：
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出口目的地 |
1-9月服裝出口同比增速 |
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歐盟 |
+6.2% |
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英國 |
+8.2% |
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加拿大 |
+4.7% |
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非洲（整體） |
穩(wěn)定 |
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東盟（整體） |
穩(wěn)定 |
中美關(guān)稅雙向調(diào)整，出口成本再降
就在出口數(shù)據(jù)公布之際，中美經(jīng)貿(mào)合作傳來重磅利好，為紡織行業(yè)注入強(qiáng)心劑。根據(jù)國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會11月5日公告，自2025年11月10日起，我國停止對原產(chǎn)于美國的棉花加征15%關(guān)稅，進(jìn)口美棉配額關(guān)稅稅率由26%降至11%。美方同步落地配套政策，將對華“芬太尼關(guān)稅”下調(diào)10%，并將24%的對華關(guān)稅暫停期延長至2026年11月。
這一調(diào)整直接帶來雙重利好，關(guān)稅調(diào)整前后相關(guān)成本及市場變化數(shù)據(jù)如下表所示：
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指標(biāo) |
調(diào)整前情況 |
調(diào)整后情況 |
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美國棉花加征關(guān)稅 |
15% |
0% |
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進(jìn)口美棉配額關(guān)稅稅率 |
26% |
11% |
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美棉到岸價(jià)變化 |
較高 |
降低約2000元/噸 |
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我國進(jìn)口美棉同比（2024.8-2025.9） |
-73% |
有回升 |
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美棉在我國市場份額 |
29% |
17%（有望回升） |
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我國紡織品服裝對美出口綜合關(guān)稅稅率 |
較高 |
27%-45%（與競品接近） |
成本下降將顯著緩解紡企壓力，關(guān)稅稅率與競爭對手接軌則助力企業(yè)恢復(fù)美國市場價(jià)格競爭力，加速奪回流失訂單。
此外，中美雙方還暫停征收對方特別港務(wù)費(fèi)一年，進(jìn)一步降低國際海運(yùn)成本，為紡織品出口增添新助力。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，隨著政策紅利逐步釋放，11月起服裝出口有望出現(xiàn)邊際改善。
原料市場方面，當(dāng)前新疆棉花收購已接近尾聲，皮棉成本逐漸固化，為棉價(jià)提供底部支撐；但新棉上市量持續(xù)增加，鄭棉面臨套保壓力，形成“上有壓力、下有支撐”的格局。結(jié)合下游需求表現(xiàn)，短期棉價(jià)大概率維持區(qū)間震蕩。
棉花市場：內(nèi)外盤走勢分化，國內(nèi)震蕩為主
2025年11月3日-7日當(dāng)周，國內(nèi)外棉價(jià)走勢分化，具體價(jià)格變動數(shù)據(jù)如下表：
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棉價(jià)指標(biāo) |
單位 |
周度變動情況 |
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ICE期棉主力合約結(jié)算價(jià) |
美分/磅 |
下降1.92 |
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CotlookA指數(shù)周均價(jià) |
美分/磅 |
上漲0.22 |
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鄭棉主力合約結(jié)算價(jià) |
元/t |
下降60 |
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3128級現(xiàn)貨棉花周均價(jià) |
元/t |
環(huán)比下降65 |
國際棉價(jià)受美國政府停擺、經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂升溫影響呈弱勢運(yùn)行，國內(nèi)市場則在成本穩(wěn)定與政策利好支撐下保持震蕩。
供給端數(shù)據(jù)顯示，新棉上市量快速增加，一定程度上壓制棉價(jià)上漲空間，具體供給數(shù)據(jù)如下表：
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供給指標(biāo) |
單位 |
數(shù)值 |
同比變化 |
與過去四年均值對比 |
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全國累計(jì)加工皮棉（截至11.6） |
萬噸 |
319.3 |
增加59.5萬噸 |
- |
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全國累計(jì)銷售皮棉（截至11.6） |
萬噸 |
122.1 |
增加86.8萬噸 |
增加101萬噸 |
棉企“快加工、快銷售”的經(jīng)營策略是新棉上市量激增的主要原因。
化纖短纖：滌綸短纖先抑后揚(yáng)，粘膠短纖穩(wěn)中有降
化纖短纖市場呈現(xiàn)分化走勢，具體價(jià)格變動及市場情況如下表：
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棉紗坯布：需求平淡價(jià)格持穩(wěn)，政策提振市場預(yù)期
棉紗市場整體維持平淡，價(jià)格保持穩(wěn)定，具體棉紗價(jià)格變動數(shù)據(jù)如下表：
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棉紗類型 |
規(guī)格 |
周均價(jià) |
環(huán)比變動 |
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國產(chǎn)棉紗 |
32支純棉普梳紗 |
20985元/t |
上漲53元/t |
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印度進(jìn)口棉紗 |
32支純棉普梳紗 |
21052元/t |
上漲14元/t |
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越南進(jìn)口棉紗 |
32支純棉普梳紗 |
20735元/t |
上漲5元/t |
國產(chǎn)棉紗因淡季氛圍加重，新增訂單較少，成品庫存略有上升；進(jìn)口棉紗方面，中美協(xié)議落地后江浙地區(qū)偶有溯源外單下放，但成交價(jià)格未見提升，部分商家以優(yōu)惠走貨降低庫存。
坯布市場則顯現(xiàn)積極信號，中美互降關(guān)稅帶動全棉坯布市場氣氛好轉(zhuǎn)，織廠出貨增加，成品庫存下降，外銷訂單詢價(jià)增多。不過受春夏季訂單落實(shí)不足、廠商競爭激烈影響，價(jià)格暫未上漲，純棉坯布周均價(jià)與上周持平。
面對全球消費(fèi)市場分化、外部需求不確定仍存的現(xiàn)狀，紡企需主動作為應(yīng)對挑戰(zhàn)。首先，應(yīng)強(qiáng)化主要出口市場研判，靈活調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與交付策略，重點(diǎn)布局東盟、中東、非洲等潛力市場，進(jìn)一步優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)。其次，充分利用中美關(guān)稅調(diào)整機(jī)遇，重啟美國市場布局，同時(shí)關(guān)注匯率、運(yùn)價(jià)等外部因素變化，做好風(fēng)險(xiǎn)對沖。
在內(nèi)部提升方面，要把握國內(nèi)消費(fèi)回暖機(jī)遇，通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升生產(chǎn)效率，借助綠色化轉(zhuǎn)型契合國際環(huán)保要求，增強(qiáng)產(chǎn)品核心競爭力。對于原料采購，可依托當(dāng)前棉價(jià)區(qū)間震蕩格局，結(jié)合自身剛需合理安排庫存，降低成本波動風(fēng)險(xiǎn)。
總體來看，盡管前十月出口數(shù)據(jù)略有承壓，但隨著中美政策利好釋放、產(chǎn)業(yè)鏈韌性凸顯，紡織行業(yè)正迎來邊際改善的窗口期，短期棉價(jià)的穩(wěn)定運(yùn)行也將為企業(yè)經(jīng)營提供更可預(yù)期的環(huán)境。
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