相比11月的產(chǎn)銷低迷，近期聚酯市場一片火熱，聚酯鏈指數(shù)連續(xù)六日飄紅。原油企穩(wěn)反彈、下游集中備貨以及PTA自身低估值都是促成PTA底部反彈的主要因素。
聚酯提價產(chǎn)銷暴增
12月中旬，滌綸長絲市場產(chǎn)銷大爆發(fā)，下游用戶集中補倉。上周末整體產(chǎn)銷率在600%附近，個別企業(yè)產(chǎn)銷率在1000%以上，部分規(guī)格庫存告罄，突如其來的訂單讓滌綸長絲廠商如沐春風，價格自低位反彈，開啟上行之路。聚酯企業(yè)掀起漲價潮的主要原因是聚酯低價之下性價比高，長絲大廠即將檢修。此外，聚酯工廠漲價的底氣還源于近期成本端PTA和乙二醇價格的強勢表現(xiàn)。
浙商期貨分析師朱立航表示，PTA近期強勢反彈，在化工板塊內(nèi)表現(xiàn)強勁，價格從底部反彈接近300元/噸，乙二醇期價近期也偏強震蕩?！拌b于成本抬升，聚酯工廠紛紛開始提價?！彼Q。
PTA產(chǎn)業(yè)鏈最大的變化在于下游工廠的集中補庫，這一變化在上周末體現(xiàn)得尤為明顯。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，上周末國內(nèi)滌綸長絲十余家樣本企業(yè)產(chǎn)銷率暴增。這一輪下游補庫主要有以下原因：一是此前整個聚酯板塊價格表現(xiàn)低迷，PX、PTA以及滌綸長絲等原料價格已經(jīng)跌至近3年低位水平，原油企穩(wěn)后，上游原料端近期有止跌企穩(wěn)的跡象；二是臨近年底，長絲工廠有降負的可能，下游工廠擔心原料因降負而漲價，低價囤貨的需求增加，且下游工廠本身原料備貨庫存水平就不高；三是國內(nèi)宏觀政策釋放包括促進內(nèi)需在內(nèi)的一系列積極信號。
外貿(mào)出口表現(xiàn)強勁
在海運費直線上漲的同時，出口數(shù)據(jù)也在迅速增長，尤其是對美及對東盟市場方向表現(xiàn)強勁。11月工業(yè)生產(chǎn)加速，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.4%，也顯示出“搶出口”效應正在顯現(xiàn)。
盡管11月出口增速6.7%，比10月12.7%有明顯回落，環(huán)比1.1%，也低于5年均值6.2%，但實際上11月出口并不弱。環(huán)比增速偏低的原因是9月部分出口受天氣影響延遲，推高了10月出口；同比增速回落的原因除了10月出口偏高以外，也與去年同期基數(shù)較高有關(guān)（2023年11月出口同比從-6.6%上行至0.7%）。而在剝離了去年出口對11月出口同比的影響后，11月出口同比為2.9%，高于10月1.1個百分點，也高于去年11月4.3個百分點。
織造企業(yè)集體備貨
離過年僅剩一個多月時間，而織造企業(yè)放假時間則會更早，因此年底備貨需求已經(jīng)顯現(xiàn)。再加上近期外貿(mào)市場好轉(zhuǎn)，外貿(mào)搶單熱的來襲，過年前后的紡織訂單存在一定的回升，這會促使更多的織造企業(yè)在年前備貨。正所謂兵馬未動糧草先行，備貨也直接反映了織造企業(yè)現(xiàn)階段的訂單情況以及對未來行情的信心。
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