后市觀點
新年首個交易日油價就大漲近2%，布倫特原油(607, -8.60, -1.40%)日內沖上76美元，刷新了近2個月的高點，油價的強勢超出不少習慣了低位波動的投資者的預期。亞洲時段隨著國內金融市場情緒降溫，原油板塊一度從高位回落，但歐洲時段油價再次走高，并吸引了資金的追隨，歐洲天然氣價格大漲超4%，此前歐洲天然氣庫存快速消耗，雖然還不至于讓市場恐慌，但還是已經引發(fā)市場警惕，1月1日起途徑烏克蘭的俄羅斯天然氣停止輸送讓市場緊張情緒升溫，在擔心歐洲天然氣供應同時，市場也擔心寒潮會影響美國石油生產，前幾年已經出現(xiàn)過因寒潮影響美國石油生產的情況。雖然EIA公布的年內最后一份周報中汽柴油累庫超千萬桶，不過這種表現(xiàn)更多是因為西方雙旦假期因素需求的季節(jié)性減少，原油庫存仍在小幅回落，在原油低庫存背景下，市場聚焦于下周的寒潮影響，這樣的氛圍提振了市場情緒。
事實上從上周開始油價就因此連續(xù)走出反彈行情，天然氣供應緊張引發(fā)替代需求炒作，成品油市場尤其是柴油價格近期持續(xù)走高，裂解差反彈明顯，這也推動油價突破了12月高點，繼續(xù)反彈到了近2個月來的高位。而近期大宗商品市場整體表現(xiàn)較弱，近期沒有明顯利空，又是低庫存背景下的石油板塊，很容易引發(fā)資金的炒作，成為了資金做多的選項，這讓原油在過去幾天表現(xiàn)強勢，原油月差也隨著油價的反彈走強，這也反映了市場對近期供應緊張的預期升溫。天氣作為階段性的炒作題材通常沒有很長的持續(xù)性，但這不影響階段性改變市場預期，四連陽之后油市的反彈進一步升級，寒潮到來仍有一段時間，關注資金進一步追漲意愿，油價存在挑戰(zhàn)10月高點的機會，注意節(jié)奏把握。
每日動態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收漲1.41美元，漲幅1.97%，報73.13美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲1.29美元，漲幅1.73%，報75.93美元/桶；INE原油期貨收漲1.9%，報573.2元。
【2】美元指數漲幅0.7%，報109.24；港交所美元兌人民幣跌幅0.34%，報7.3108；美國十年期國債跌幅0%，報108.77；道瓊斯工業(yè)指數跌幅0.36%，報42392.27。
近期要聞
【1】EIA報告：除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油庫存減少117.8萬桶至4.16億桶，降幅0.28%，預期-280萬桶，前值-423.7萬桶。俄克拉荷馬州庫欣原油庫存 -14.2萬桶，前值-32萬桶。美國戰(zhàn)略石油儲備（SPR）庫存增加26.0萬桶至3.936億桶，增幅0.07%。美國至12月27日當周EIA精煉油庫存 640.6萬桶，預期-5.2萬桶，前值-169.4萬桶。汽油庫存 771.7萬桶，預期31.4萬桶，前值163萬桶。美國至12月27日當周EIA戰(zhàn)略石油儲備庫存為2022年11月4日當周以來最高，汽油庫存增幅錄得2024年1月5日當周以來最大，為連續(xù)第7周錄得增加，除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油庫存為2024年9月20日當周以來最低，精煉油庫存增幅錄得2024年1月5日當周以來最大。
EIA報告：12月27日當周美國國內原油產量減少1.2萬桶至1357.3萬桶/日。除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油進口692.6萬桶/日，較前一周增加45.5萬桶/日。當周美國原油出口增加13.2萬桶/日至385.4萬桶/日。美國原油產品四周平均供應量為2033.8萬桶/日，較去年同期減少1.2%。
【2】歐洲天然氣價格升至逾一年高位，寒冷天氣和供應中斷引發(fā)擔憂
歐洲天然氣價格在2025年首個交易日上漲，原因是該地區(qū)在缺乏主要天然氣供應來源的情況下，準備迎接寒冷的冬季。歐洲天然氣基準價格荷蘭TTF近月天然氣期貨價格一度漲4.3%，達到每兆瓦時51歐元，自2023年10月以來的最高水平。俄羅斯天然氣是幾個中歐國家的重要供應來源，交易商們正在關注失去俄氣供應是否會導致更快地從儲存庫中提取天然氣。自2021年天然氣危機剛剛開始醞釀以來，整個歐洲大陸的天然氣庫存就已經以最快的速度下降。與此同時，一些國家預計氣溫將降至零度以下，這將推高供暖需求。斯洛伐克是受天然氣斷供影響最嚴重的國家之一，到1月中旬，該國氣溫可能降至零下7攝氏度（19華氏度）。俄氣稱已中斷過境烏克蘭輸歐天然氣供給。烏能源部稱出于國家安全考慮，通過烏克蘭的俄羅斯天然氣運輸已停止，已準備好在沒有俄氣的情況下運行。
【3】拜登將在特朗普上任前阻止更多海上石油鉆探活動
據報道，美國總統(tǒng)拜登正準備頒布一項法令，永久禁止在美國一些沿海水域進行新的近海石油和天然氣開發(fā)，從而在其任期的最后幾周內鎖定對敏感海域的保護。據消息人士透露，拜登將在數日內發(fā)布行政命令，禁止在美國外大陸架部分地區(qū)出售新的鉆探權。此舉肯定會使朗普推動更多國內能源生產的雄心變得更加復雜。與其他可以輕易撤銷的行政行為不同，拜登計劃中的聲明植根于一項已有72年歷史的法律，該法律賦予白宮廣泛的自由裁量權，以永久保護美國水域免受石油和天然氣租賃的影響，而該法律并未授予總統(tǒng)明確的權力來撤銷這些保護性的指定。拜登政府官員兩年多來一直在考慮這種做法，但在特朗普獲勝后他們加強了努力，因為拜登希望在任期結束前落實新的環(huán)境措施。預計特朗普將下令撤銷這些保護措施，但目前尚不清楚他是否會成功。
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