后市觀點
周二油價盤中繼續(xù)慣性大跌，布倫特原油(607, -8.60, -1.40%)盤中短暫穿破了70美元，距離有效擊穿低位支撐區(qū)域只差一根大陰線，隨后市場又傳出伊拉克恢復(fù)出口受阻，美國推進(jìn)對委內(nèi)瑞拉原油制裁，以及美國商務(wù)部長稱特朗普考慮降低墨西哥和加拿大部分關(guān)稅等有助于油價回暖的消息，這讓油價從日內(nèi)低位回彈1.5美元，最終油價收出長下影線。
隨著歐佩克+決定按計劃4月份開始逐步提升產(chǎn)量，支撐了油價2年多的歐佩克+減產(chǎn)底的強(qiáng)支撐也明確進(jìn)入了松動階段，美國關(guān)稅給全球經(jīng)濟(jì)帶來壓力進(jìn)而影響需求預(yù)期，雖然解決俄烏沖突仍然需要時間，但美國已經(jīng)開始考慮放松對俄羅斯的制裁，甚至委托普京作為中間人協(xié)調(diào)與伊朗的核談判，地緣層面雖然有反復(fù)但整體方向持續(xù)降溫，眾多利空因素引領(lǐng)市場預(yù)期，持續(xù)走低的油價開始讓越來越多機(jī)構(gòu)不得不考慮下調(diào)對2025年油價預(yù)期。
毫無疑問油價走勢正在持續(xù)轉(zhuǎn)弱，并正在擊穿歐佩克+減產(chǎn)底，油價欲破位下行的時間點比之前預(yù)期的時間明顯提前，這樣的節(jié)奏明顯的背離季節(jié)性，在眾多的外力干預(yù)驅(qū)動了油價的弱勢表現(xiàn)這不斷強(qiáng)化市場看跌預(yù)期的循環(huán)邏輯。但原油月差在近期油價的大跌過程表現(xiàn)堅挺，凌晨API報告原油庫存繼續(xù)回落145萬桶，支持了月差的表現(xiàn)。油價與月差結(jié)構(gòu)的分化表現(xiàn)背后意味著，市場仍存在一定的變數(shù)。油價持續(xù)下跌已經(jīng)累積較大跌幅，盤面上累積了超跌反彈需求，且情緒和預(yù)期很容易出現(xiàn)搖擺，大幅波動行情仍將繼續(xù)，注意節(jié)奏把握。
每日動態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收跌0.11美元，跌幅0.16%，報68.26美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌0.58美元，跌幅0.81%，報71.04美元/桶；INE原油期貨收跌2.39%，報518.8元。
【2】美元指數(shù)跌幅0.94%，報105.54；港交所美元兌人民幣跌幅0.22%，報7.2794；美國十年期國債跌幅0%，報111.56；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅1.55%，報42520.99。
近期要聞
【1】一位美國官員和知情人士周一（3月3日）透露，白宮已要求國務(wù)院和財政部起草一份可能放松的制裁清單，以便與俄羅斯代表進(jìn)行討論。這一計劃是美俄就改善外交和經(jīng)濟(jì)關(guān)系進(jìn)行廣泛會談的一部分。特朗普政府希望通過放松制裁，為與莫斯科達(dá)成潛在協(xié)議鋪平道路。制裁提案旨在解除對包括一些俄羅斯寡頭在內(nèi)的特定實體和個人的制裁。盡管這種選項文件通常由負(fù)責(zé)制裁的官員起草，但白宮近期的明確要求突顯了特朗普及其顧問對放松制裁的意愿。目前尚不清楚華盛頓可能具體尋求什么來換取任何制裁解除。前財政部外國資產(chǎn)控制辦公室負(fù)責(zé)人John Smith表示，特朗普可能會發(fā)布行政命令，允許政府開始放松對俄羅斯的部分制裁，但仍需國會批準(zhǔn)才能解除對某些實體的制裁。
白宮起草放松對俄羅斯制裁的方案，標(biāo)志著美俄關(guān)系可能迎來新的轉(zhuǎn)機(jī)。盡管具體細(xì)節(jié)和實施路徑尚不明確，這一舉措無疑為兩國在外交和經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的合作開辟了新的可能性。未來，美俄關(guān)系的進(jìn)一步發(fā)展將取決于雙方在制裁放松和潛在協(xié)議上的具體談判與妥協(xié)。
【2】【哈薩克斯坦計劃增加里海石油出口】
①哈薩克斯坦能源部計劃在3月份將里海管道財團(tuán)（CPC）的石油出口量從2月份的540萬噸提高到670萬噸；
②這一出口量相當(dāng)于每天約171萬桶石油，預(yù)計石油日供應(yīng)量將比2月份增加12%，部分原因是3月份比2月份多三天；
③哈薩克斯坦2月份石油和凝析油日均產(chǎn)量為215萬桶，其中Tengiz油田每天生產(chǎn)約90萬桶；
④CPC管道還輸送俄羅斯油田的石油，2月份包括俄羅斯石油出口在內(nèi)的總出口量約為每天169萬桶；
⑤目前尚不清楚在襲擊克魯泡特金斯卡亞輸油站后，俄羅斯是否會在3月份繼續(xù)向CPC管道供應(yīng)石油，此前俄羅斯曾表示襲擊可能導(dǎo)致流量減少30-40%；
⑥哈薩克斯坦能源部表示，通過CPC管道和黑海終端的石油出口沒有中斷，且符合時間表，且沒有計劃將CPC石油流轉(zhuǎn)向其他地方；
⑦里海輸油管道全長超過1500公里，是哈薩克斯坦石油出口的主要通道，其每天輸送的石油占全球供應(yīng)量的1%以上；
⑧CPC的股東包括美國的雪佛龍和埃克森美孚，俄羅斯的盧克石油，以及哈薩克斯坦的國有企業(yè)KazMunayGas
【3】【歐佩克原油日產(chǎn)量上月升至一年多來的最高水平]3月4日訊，受伊拉克、委內(nèi)瑞拉和阿聯(lián)酋產(chǎn)量增加的推動，歐佩克原油日產(chǎn)量升至一年多來的最高水平。據(jù)外媒調(diào)查，上個月日產(chǎn)量增加了24萬桶，達(dá)到2735萬桶，為2023年12月以來的最高水平。伊拉克在其最大油田發(fā)生火災(zāi)后恢復(fù)了供應(yīng)，而委內(nèi)瑞拉在美國收緊限制措施前加強(qiáng)了出口，阿聯(lián)酋也增加了出貨量。伊拉克日產(chǎn)量增加了10萬桶，達(dá)到416萬桶。阿聯(lián)酋日產(chǎn)量增加了7萬桶，達(dá)到330萬桶，幾乎比其商定的日產(chǎn)量上限高出40萬桶，其出口量也達(dá)到三個月來最高。委內(nèi)瑞拉在其石油工業(yè)苦苦掙扎的同時被免除了歐佩克+配額，將日產(chǎn)量提高了8萬桶至98萬桶，這是六年來的最高水平。
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