后市觀點(diǎn)
原油(607, -8.60, -1.40%)市場(chǎng)風(fēng)云突變，歐洲時(shí)段開始連續(xù)跳水大跌。周三黃金(582, 8.80, 1.54%)期貨在天量成交下的暴跌吸引了大宗商品市場(chǎng)大部分注意，尤其是其高達(dá)1.5萬億的成交額大幅刷新了商品期貨單品種的日成交記錄。油價(jià)的波動(dòng)同樣讓人驚嘆，從日內(nèi)高點(diǎn)回調(diào)近4%，導(dǎo)致油價(jià)大跌的導(dǎo)火索是哈薩克斯坦能源部長(zhǎng)宣稱石油產(chǎn)量水平是由國(guó)家利益決定的，不是歐佩克+。作為補(bǔ)償性減產(chǎn)的二大核心國(guó)家，哈薩克斯坦這樣的言論無意讓市場(chǎng)進(jìn)一步確定了歐佩克+超產(chǎn)國(guó)家的補(bǔ)償性減產(chǎn)很難落實(shí)到位，消息讓油價(jià)應(yīng)聲大跌，當(dāng)然這僅僅是油價(jià)下跌的開始。
在此之前由于宏觀層面風(fēng)向大幅回暖，特朗普妥協(xié)主動(dòng)表示將大幅下調(diào)針對(duì)我國(guó)的高關(guān)稅，另外他還表示無意解雇美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾，前期困擾市場(chǎng)的擔(dān)憂大為緩解，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升推動(dòng)美股和大宗商品的反彈，油價(jià)在亞洲時(shí)段也維持了強(qiáng)勢(shì)的反彈節(jié)奏，直到哈薩克斯坦的言論進(jìn)一步鞏固了其產(chǎn)量不達(dá)標(biāo)的刺頭角色，也順帶打壓了油價(jià)。根據(jù)計(jì)劃5月5日歐佩克月度會(huì)議決定歐佩克+6月產(chǎn)量，從目前原油市場(chǎng)因關(guān)稅導(dǎo)致需求增長(zhǎng)預(yù)期大幅下調(diào)背景下，市場(chǎng)預(yù)計(jì)歐佩克+在接下來產(chǎn)量回歸節(jié)奏上會(huì)放緩或者暫停以緩解油市供應(yīng)過剩壓力，而晚間幾個(gè)歐佩克+成員國(guó)希望在會(huì)議上批準(zhǔn)6月份再次加快石油增產(chǎn)，油價(jià)再次跳水，看到其負(fù)面言論導(dǎo)致油價(jià)大跌后，哈薩克斯坦稱正在與歐佩克+就石油生產(chǎn)進(jìn)行持續(xù)對(duì)話，尋求與歐佩克+達(dá)成相互接受的解決方案，但諸多跡象表面其補(bǔ)償性減產(chǎn)大概率落空，對(duì)歐佩克+的內(nèi)部合作以及油價(jià)的傷害已經(jīng)形成。歐佩克會(huì)議時(shí)間是中國(guó)五一假期最后一天，投資者需注意對(duì)此提前做好應(yīng)對(duì)，防范假期風(fēng)險(xiǎn)。
EIA
周度數(shù)據(jù)顯示原油庫存小幅累庫，而成品油大幅降庫，數(shù)據(jù)偏利多讓成品油跌幅明顯小于原油市場(chǎng)。目前來看美國(guó)特朗普政府對(duì)中國(guó)關(guān)稅層面消息仍是撲朔迷離，會(huì)大幅下調(diào)關(guān)稅，但從外媒報(bào)道消息來看關(guān)稅仍然是比較高，且美中貿(mào)易協(xié)議將需要2到3年的時(shí)間來逐步落地，這意味著關(guān)稅對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊仍將存在。而另一個(gè)重挫士氣的是歐佩克+在增產(chǎn)環(huán)節(jié)中各成員國(guó)的裂痕進(jìn)一步顯現(xiàn)，這對(duì)油價(jià)來說不是好消息。隨著周三油價(jià)大跌，確認(rèn)了反彈修復(fù)行情告一段落，油價(jià)調(diào)頭重新進(jìn)入回落節(jié)奏中，考慮到目前原油市場(chǎng)仍然面臨多變局面，高波動(dòng)仍將是常態(tài)，節(jié)奏把握上相當(dāng)有挑戰(zhàn)，謹(jǐn)慎參與。
每日動(dòng)態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收跌1.4美元，跌幅2.2%，報(bào)62.27美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌1.32美元，跌幅1.96%，報(bào)66.12美元/桶；INE原油期貨收跌2.25%，報(bào)487.4元。
【2】美元指數(shù)漲幅0.94%，報(bào)99.91；港交所美元兌人民幣跌幅0.28%，報(bào)7.2655；美國(guó)十年期國(guó)債跌幅0.03%，報(bào)110.64；道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲幅1.07%，報(bào)39606.57。
近期要聞
【1】EIA報(bào)告：美國(guó)至4月18日當(dāng)周EIA原油庫存 24.4萬桶，預(yù)期-77萬桶，前值51.5萬桶。俄克拉荷馬州庫欣原油庫存 -8.6萬桶，前值-65.4萬桶。戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備（SPR）庫存增加46.8萬桶至3.975億桶，增幅0.12%。美國(guó)至4月18日當(dāng)周EIA汽油庫存 -447.6萬桶，預(yù)期-137.5萬桶，前值-195.8萬桶。精煉油庫存 -235.3萬桶，預(yù)期-2.8萬桶，前值-185.1萬桶。取暖油庫存 -2.1萬桶，前值1.9萬桶。除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油庫存增加24.4萬桶至4.43億桶，增幅0.06%。
EIA報(bào)告：EIA報(bào)告：04月18日當(dāng)周美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量減少0.2萬桶至1346.0萬桶/日。美國(guó)至4月18日當(dāng)周EIA原油進(jìn)口 113.9萬桶，前值-204.4萬桶。當(dāng)周美國(guó)除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油進(jìn)口558.9萬桶/日，較前一周減少41.2。美國(guó)原油產(chǎn)品四周平均供應(yīng)量為1990.0萬桶/日，較去年同期增加0.4%。美國(guó)至4月18日當(dāng)周EIA精煉廠設(shè)備利用率 88.1%，預(yù)期87.1%，前值86.3%。美國(guó)至4月18日當(dāng)周EIA原油產(chǎn)量引伸需求數(shù)據(jù) 1901.4萬桶/日，前值1938.9萬桶/日。車用汽油總產(chǎn)量引伸需求數(shù)據(jù) 1008.8萬桶/日，前值931.64萬桶/日。美國(guó)至4月18日當(dāng)周EIA汽油庫存為連續(xù)第8周錄得下降。當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫存為2022年10月28日當(dāng)周以來最高，增幅錄得2025年1月10日當(dāng)周以來最大，為連續(xù)第7周錄得增加。商業(yè)原油庫存為2024年7月5日當(dāng)周以來最高。
【2】伊朗：美國(guó)新的能源制裁表明談判“缺乏善意”
伊朗外交部發(fā)言人巴加埃周三表示，美國(guó)對(duì)伊朗能源部門的新制裁表明，華盛頓在與德黑蘭對(duì)話方面“缺乏善意和嚴(yán)肅性”。伊朗將于本周末與美國(guó)舉行核談判。周二，華盛頓對(duì)一名伊朗液化石油氣巨頭實(shí)施制裁，這屬于特朗普“最大壓力”計(jì)劃的范圍，其目標(biāo)是將伊朗石油出口降至零。巴加埃說：“繼續(xù)對(duì)伊朗各個(gè)經(jīng)濟(jì)部門實(shí)施制裁，顯然與美國(guó)主張的對(duì)話和談判相矛盾，表明美國(guó)在這方面缺乏善意和認(rèn)真態(tài)度?！?o:p>
伊朗方面表示，與美國(guó)的談判在正確的軌道上，我們持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。
【3】哈薩克斯坦：石油產(chǎn)量水平是由國(guó)家利益決定的，不是歐佩克+
哈薩克斯坦新任命的能源部長(zhǎng)Erlan Akkenzhenov表示，在決定石油產(chǎn)量水平時(shí)，哈薩克斯坦將優(yōu)先考慮國(guó)家利益，而不是歐佩克+集團(tuán)的利益。歐佩克+的三位消息人士上個(gè)月稱，歐佩克+集團(tuán)的其他幾個(gè)成員國(guó)，包括最大的生產(chǎn)國(guó)沙特，都對(duì)哈薩克斯坦產(chǎn)量的增加感到憤怒。這位哈薩克斯坦部長(zhǎng)還表示，該國(guó)無法減少其三個(gè)大型石油生產(chǎn)項(xiàng)目的石油產(chǎn)量，因?yàn)樗鼈冇赏鈬?guó)石油巨頭控制。Akkenzhenov稱：“按照國(guó)家利益行事。這是一個(gè)寬泛的提法，但它完全涵蓋了我們現(xiàn)在的整個(gè)情況。只按照國(guó)家利益行事?！?nbsp;Argus Media記者Nader Itayim對(duì)此表示，這感覺像是哈薩克斯坦終結(jié)其歐佩克+成員資格的開始。歐佩克對(duì)該國(guó)的不滿情緒已經(jīng)很大了，過去幾周是哈薩克斯坦表現(xiàn)自己在某種程度上遵守歐佩克+配額的關(guān)鍵時(shí)機(jī)。但這并沒有發(fā)生。
因油價(jià)疲軟，俄羅斯將今年能源出口收入預(yù)測(cè)大幅下調(diào)15%
俄羅斯經(jīng)濟(jì)部一份文件顯示，由于油價(jià)疲軟，俄羅斯下調(diào)了2025-2027年石油和天然氣出口收入預(yù)測(cè)。油氣出口是俄羅斯國(guó)家預(yù)算的主要資金來源。美國(guó)總統(tǒng)特朗普今年表示，油價(jià)下跌可能有助于結(jié)束俄烏沖突。文件顯示，俄羅斯預(yù)計(jì)今年將從石油和天然氣出口銷售中獲得2，000.3億美元的收入，較2024年的2，350億美元和9月公布的上一份預(yù)測(cè)減少15%。俄羅斯政府預(yù)計(jì)2026年的油氣出口收入為2，204億美元，2027年為2，310億美元，2，028年為2，441億美元，分別較之前的預(yù)測(cè)減少4%、1.1%和2.6%。文件顯示，經(jīng)濟(jì)部還將2025年俄羅斯石油產(chǎn)量預(yù)測(cè)下調(diào)至5.16億噸（1，032萬桶/日），同比持平，但低于此前預(yù)測(cè)的5.186億噸。文件顯示，俄羅斯管道天然氣出口在2025年將恢復(fù)到891億立方米，2024年和2023年分別為806億立方米和693億立方米。
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