后市觀點(diǎn)
周二油價(jià)震蕩走低，WTI原油(607, -8.60, -1.40%)一度低至60美元附近，整個(gè)過(guò)程可以看出在歐佩克會(huì)議之前資金更傾向于押注看空，但在最為關(guān)鍵的歐佩克會(huì)議靴子落地之前，資金還是保持謹(jǐn)慎，油價(jià)并未守住日內(nèi)低點(diǎn)，凌晨油價(jià)又有所反彈，仍延續(xù)了震蕩格局。
關(guān)稅談判方面，美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任哈塞特稱印度是目前接近達(dá)成協(xié)議的國(guó)家之一。對(duì)某些國(guó)家的關(guān)稅可能降至10%或更低。關(guān)稅的降低將適用于提供良好條件的國(guó)家。另外因?qū)Χ砹_斯總統(tǒng)普京持續(xù)攻擊烏克蘭及和平談判進(jìn)展緩慢感到不滿，美國(guó)總統(tǒng)特朗普考慮本周對(duì)俄實(shí)施制裁，關(guān)稅和地緣層面繼續(xù)給油價(jià)帶來(lái)擾動(dòng)，但顯然無(wú)法給出方向。
在過(guò)去二周油價(jià)經(jīng)歷了震蕩糾結(jié)的一段時(shí)間，這是一個(gè)蓄勢(shì)的過(guò)程，等待一個(gè)破局的因素出現(xiàn)。今天晚間將召開(kāi)歐佩克+會(huì)議（有報(bào)道稱當(dāng)?shù)貢r(shí)間15：30進(jìn)行，約北京時(shí)間10：30），根據(jù)此前報(bào)道，代表們將討論連續(xù)第三次提高產(chǎn)量的前景。此前俄羅斯副總理諾瓦克周一表示，歐佩克+將討論當(dāng)前市場(chǎng)狀況和預(yù)測(cè)，并在必要時(shí)進(jìn)行一些調(diào)整。歐佩克+對(duì)7月產(chǎn)量的決定，預(yù)計(jì)會(huì)打破當(dāng)前的相持格局。從油價(jià)運(yùn)行節(jié)奏來(lái)看，經(jīng)過(guò)了5月份的震蕩盤(pán)整局勢(shì)之后，油價(jià)具備走出方向條件。目前來(lái)看繼續(xù)增產(chǎn)的選項(xiàng)被市場(chǎng)認(rèn)為大概率選擇，重點(diǎn)還是關(guān)注逢高做空機(jī)會(huì)，考慮到油價(jià)會(huì)在會(huì)議窗口期保持高波動(dòng)運(yùn)行，注意做好風(fēng)險(xiǎn)控制，謹(jǐn)慎參與。
每日動(dòng)態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收跌0.64美元，跌幅1.04%，報(bào)60.89美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌0.55美元，跌幅0.86%，報(bào)63.57美元/桶；INE原油期貨收跌0.85%，報(bào)453.5元。
【2】美元指數(shù)漲幅0.64%，報(bào)99.61；港交所美元兌人民幣漲幅0.15%，報(bào)7.1777；美國(guó)十年期國(guó)債漲幅0.33%，報(bào)110.42；道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲幅1.78%，報(bào)42343.65。
近期要聞
【1】據(jù)以色列媒體報(bào)道，以色列總理內(nèi)塔尼亞胡和美國(guó)總統(tǒng)特朗普就如何應(yīng)對(duì)伊朗進(jìn)行了激烈的電話交談，這與此前有關(guān)兩人在阻止德黑蘭獲得核武器方面達(dá)成統(tǒng)一立場(chǎng)的說(shuō)法相矛盾。
一位白宮官員和一位熟悉細(xì)節(jié)的消息人士稱，特朗普上周在電話中警告以色列總理內(nèi)塔尼亞胡不要采取任何可能危及美國(guó)和伊朗之間就新核協(xié)議進(jìn)行談判的行動(dòng)。這名官員說(shuō)，最近幾周，特朗普和其他美國(guó)高級(jí)官員越來(lái)越擔(dān)心以色列可能轟炸伊朗的核設(shè)施，或采取其他可能破壞談判的措施。以色列一直在做好準(zhǔn)備，以便在未來(lái)幾周美伊核談判可能談崩時(shí)迅速打擊伊朗的核設(shè)施。一位消息人士稱，以色列認(rèn)為其成功打擊伊朗的操作窗口可能很快就會(huì)關(guān)閉。一些美國(guó)官員擔(dān)心，內(nèi)塔尼亞胡可能會(huì)在沒(méi)有特朗普開(kāi)綠燈的情況下下令發(fā)動(dòng)襲擊。白宮官員說(shuō)，特朗普在上周四的電話中告訴內(nèi)塔尼亞胡，“不希望任何事情阻礙”與伊朗的外交解決方案。特朗普的信息是“他不希望在他試圖解決問(wèn)題的時(shí)候與他對(duì)抗”。特朗普向內(nèi)塔尼亞胡強(qiáng)調(diào)，“其他選擇”也在考慮之中，但他希望先看看是否有可能通過(guò)外交途徑解決。
伊朗和美國(guó)第五輪間接談判雖然沒(méi)有達(dá)成協(xié)議，但《華爾街日?qǐng)?bào)》25日?qǐng)?bào)道稱，伊美雙方致力于為達(dá)成一項(xiàng)有關(guān)伊朗核問(wèn)題的新協(xié)議設(shè)定框架。寧夏大學(xué)中國(guó)阿拉伯國(guó)家研究院院長(zhǎng)李紹先表示：目前有一個(gè)積極跡象，在第五輪談判中，雙方都引入了技術(shù)專家，還承諾接下來(lái)的談判技術(shù)專家會(huì)提前介入。要知道，如果伊朗絕對(duì)不能進(jìn)行鈾濃縮，那根本不需要技術(shù)專家參與。所以基于這一點(diǎn)，我認(rèn)為不排除雙方會(huì)相互妥協(xié)。比如伊朗暫停濃縮鈾活動(dòng)，但保留自主濃縮鈾的權(quán)利，而美國(guó)則部分解除制裁，從而實(shí)現(xiàn)雙方關(guān)系的突破。
知情人士透露，美國(guó)總統(tǒng)特朗普考慮本周對(duì)俄實(shí)施制裁，因其對(duì)俄羅斯總統(tǒng)普京持續(xù)攻擊烏克蘭及和平談判進(jìn)展緩慢感到不滿。新的銀行業(yè)制裁可能不在考慮范圍內(nèi)，但其他選項(xiàng)正在討論中，以迫使俄羅斯領(lǐng)導(dǎo)人在談判桌上做出讓步，但特朗普也可能決定不實(shí)施新制裁。
【2】據(jù)標(biāo)普全球商品洞察（S&P Global Commodity Insights）預(yù)測(cè)，明年美國(guó)石油產(chǎn)量將下降1.1%至1330萬(wàn)桶/日，這將是除2020年疫情期間外十年來(lái)的首次年度下降。美國(guó)油價(jià)較今年高點(diǎn)下跌約23%。根據(jù)達(dá)拉斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行季度能源調(diào)查，頁(yè)巖油生產(chǎn)商需要65美元/桶的油價(jià)才能實(shí)現(xiàn)收支平衡。前頁(yè)巖油鉆探公司Pioneer Natural Resources負(fù)責(zé)人Scott Sheffield則表示，如果原油跌至每桶50美元，美國(guó)產(chǎn)量可能會(huì)減少多達(dá)30萬(wàn)桶/日——超過(guò)一些小型OPEC成員國(guó)的總產(chǎn)量。特朗普關(guān)稅政策也在動(dòng)搖頁(yè)巖油行業(yè)。關(guān)稅推高了鋼鐵和鋁的價(jià)格——這些是石油行業(yè)的關(guān)鍵投入。包裝管（用于井內(nèi)襯里并且是鉆井最大的支出項(xiàng)目）的價(jià)格僅在上一季度就上漲了10%?！ 敖?jīng)濟(jì)將面臨挑戰(zhàn)。隨著季度的推移，我們將看到更多的資本撤回?！泵绹?guó)最大的私人能源公司之一Continental Resources 的首席執(zhí)行官Doug Lawlor表示?！ 《@將迫使公司進(jìn)一步收緊開(kāi)支，以保持華爾街投資者的滿意度，通過(guò)保護(hù)自由現(xiàn)金流來(lái)支付股息和償還債務(wù)。能源公司Diamondback Energy董事長(zhǎng)稱，“這種環(huán)境下，我們會(huì)撤鉆井、搞回購(gòu)”。該公司近期警告投資者美國(guó)石油產(chǎn)量可能已達(dá)峰值：“所有對(duì)話都指向當(dāng)前油價(jià)難以為繼?！?o:p>
【3】貿(mào)易商表示，印度煉廠對(duì)6月裝烏拉爾原油需求堅(jiān)挺，支撐該交易月的市場(chǎng)走強(qiáng)。但目前成交量有限。由于運(yùn)費(fèi)回落，烏拉爾原油離岸價(jià)自4月初以來(lái)穩(wěn)步走強(qiáng)。5月1-22日，波羅的海至印度的蘇伊士型油輪（Suezmax）運(yùn)費(fèi)較4月回落18%，自Novorassiysk港至印度該船型運(yùn)費(fèi)同期回落9%。
1月美國(guó)對(duì)183艘影子艦隊(duì)新增制裁，此類油輪曾通過(guò)關(guān)閉雷達(dá)應(yīng)對(duì)俄油運(yùn)輸?shù)南拗?，推升年初俄油運(yùn)費(fèi)大幅攀升。買(mǎi)家不愿采購(gòu)經(jīng)影子艦隊(duì)運(yùn)輸?shù)臑趵瓲栐停M(jìn)而推升了俄油運(yùn)輸對(duì)于非制裁船的需求以及成本。由于烏拉爾原油完全價(jià)格跌破了G7集團(tuán)設(shè)定的60美元/桶的價(jià)格上限，賣(mài)方重新獲得了西方航運(yùn)和保險(xiǎn)公司服務(wù)，俄油的非制裁船運(yùn)力增加，運(yùn)費(fèi)回落。
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