大營(yíng)裘皮產(chǎn)業(yè)指數(shù)運(yùn)行總體表現(xiàn)
(一)熟皮價(jià)格指數(shù)整體下跌
2025年上半年，熟皮價(jià)格指數(shù)整體呈下跌趨勢(shì)，6月下半月指數(shù)收于122.90點(diǎn)，較2024年12月下半月下跌3.89%。
熟皮價(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖
熟皮分品類(lèi)價(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖
2025年上半年，四大類(lèi)熟皮價(jià)格指數(shù)呈“一漲三跌”的分化走勢(shì)。其中，狐貍皮價(jià)格指數(shù)表現(xiàn)突出，6月下半月指數(shù)收于103.48點(diǎn)，較2024年底上漲2.15%。相比之下，其他三類(lèi)熟皮價(jià)格均有不同程度回落：受進(jìn)口水貂皮價(jià)格指數(shù)上半年下降14.57%影響，水貂皮價(jià)格指數(shù)整體波動(dòng)下滑，6月下半月指數(shù)收于166.68點(diǎn)，較2024年底下跌6.72%；受?chē)?guó)產(chǎn)貉子皮供給充足影響，6月下半月貉子皮價(jià)格指數(shù)為130.80點(diǎn)，較2024年底下跌1.28%；兔皮價(jià)格指數(shù)收于70.81點(diǎn)，較2024年底下跌4.71%，其中，進(jìn)口兔皮價(jià)格下跌17.54%，而國(guó)產(chǎn)兔皮逆勢(shì)上漲4.07%，主要是因?yàn)閲?guó)產(chǎn)兔皮質(zhì)量提升，對(duì)進(jìn)口兔皮形成替代作用。
(二)大衣價(jià)格指數(shù)穩(wěn)中有升
2025年上半年，大衣價(jià)格指數(shù)逆勢(shì)波動(dòng)上漲。截至6月下半月，大衣價(jià)格指數(shù)收于129.30點(diǎn)，較2024年底上漲3.12%。
大衣價(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖
2025年上半年，大衣價(jià)格指數(shù)整體呈上漲趨勢(shì)，主要受兩方面因素影響：
(1)成本傳導(dǎo)滯后。大衣庫(kù)存成本高昂，上游原料價(jià)格下跌尚未完全傳導(dǎo)至終端產(chǎn)品，大衣價(jià)格仍保持韌性。
(2)高端市場(chǎng)需求堅(jiān)挺。國(guó)內(nèi)外高端消費(fèi)者對(duì)高品質(zhì)貂皮大衣的需求堅(jiān)挺，促使高檔大衣品牌溢價(jià)能力增強(qiáng)。
(三)產(chǎn)業(yè)發(fā)展指數(shù)低開(kāi)后回升
2025年上半年，裘皮產(chǎn)業(yè)逐漸進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，產(chǎn)業(yè)發(fā)展指數(shù)低開(kāi)后回升。一季度，產(chǎn)業(yè)發(fā)展指數(shù)周期性低開(kāi)，為71.30點(diǎn)。二季度，產(chǎn)業(yè)發(fā)展指數(shù)升至79.01點(diǎn)，環(huán)比上漲10.81%，同比下降0.16%。
產(chǎn)業(yè)發(fā)展指數(shù)變動(dòng)情況
細(xì)分的四大類(lèi)指數(shù)走勢(shì)分化。
產(chǎn)業(yè)發(fā)展細(xì)分指數(shù)收?qǐng)?bào)情況
企業(yè)經(jīng)營(yíng)指數(shù)小幅下挫后韌性提升。二季度指數(shù)為68.72點(diǎn)，環(huán)比上漲38.69%，同比上升46.59%。
產(chǎn)業(yè)規(guī)模指數(shù)承壓下探后稍有上升。截至二季度，指數(shù)收?qǐng)?bào)于44.52點(diǎn)，環(huán)比上升53.40%，同比下滑31.05%。2025年上半年，有效需求不足使得企業(yè)庫(kù)存高企，疊加出口市場(chǎng)收縮影響，促使產(chǎn)業(yè)規(guī)模指數(shù)承壓運(yùn)行。
研發(fā)創(chuàng)新指數(shù)穩(wěn)中有降。行業(yè)淡季現(xiàn)金流壓力稍有增加，企業(yè)短期研發(fā)投入有所收縮，截至二季度指數(shù)為88.58點(diǎn)，環(huán)比、同比分別下降6.75%、4.90%。
品牌打造指數(shù)從相對(duì)高位持續(xù)下滑。截至二季度指數(shù)收?qǐng)?bào)于181.98點(diǎn)，環(huán)比下降10.73%，同比增長(zhǎng)8.00%。
(四)產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)有待提升
2025年上半年，裘皮產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)一季度指數(shù)跌破榮枯線(xiàn)，二季度指數(shù)為98.50點(diǎn)，仍位于不景氣區(qū)間，表明產(chǎn)業(yè)景氣度有待提升。
產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)走勢(shì)圖
細(xì)分指標(biāo)中，信心程度指數(shù)始終收?qǐng)?bào)于150點(diǎn)以上的高位景氣區(qū)間，經(jīng)營(yíng)景氣度指數(shù)則始終位于榮枯線(xiàn)下方。
產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)及細(xì)分指數(shù)走勢(shì)圖
信心程度指數(shù)：雖持續(xù)下滑，但始終位于150點(diǎn)以上的高位景氣區(qū)間，表明市場(chǎng)主體對(duì)未來(lái)發(fā)展仍持積極預(yù)期。
經(jīng)營(yíng)景氣度指數(shù)：位于榮枯線(xiàn)以下的不景氣區(qū)間，二季度指數(shù)雖有所提升，但仍低于100點(diǎn)榮枯線(xiàn)，二季度指數(shù)為64.17點(diǎn)，表明裘皮企業(yè)在短期運(yùn)營(yíng)過(guò)程中面臨挑戰(zhàn)。
02、裘皮產(chǎn)業(yè)行情解析
(一)國(guó)內(nèi)皮張供應(yīng)充足，需求減少，價(jià)格下行
1.拍賣(mài)會(huì)價(jià)格有所下降
世家皮草拍賣(mài)會(huì)皮張供應(yīng)量及預(yù)計(jì)供應(yīng)量走勢(shì)圖
世家皮草拍賣(mài)行的皮張供應(yīng)量先減少后增加，6月拍賣(mài)會(huì)供應(yīng)量為412.34萬(wàn)張，較3月供應(yīng)量增長(zhǎng)28.60%(數(shù)據(jù)來(lái)源：世家皮草拍賣(mài)會(huì)官網(wǎng))。
世家皮草拍賣(mài)會(huì)主要買(mǎi)家來(lái)自中國(guó)，其價(jià)格直接影響國(guó)內(nèi)進(jìn)口水貂皮成本。2025年上半年，世家皮草拍賣(mài)會(huì)價(jià)格整體先漲后跌。
尺寸為20顏色為Brown的水貂皮均價(jià)
2025年上半年，世家皮草拍賣(mài)會(huì)價(jià)格整體波動(dòng)下降，影響國(guó)內(nèi)水貂皮價(jià)格指數(shù)波動(dòng)下行。
2.原料皮進(jìn)口減少
2025年上半年，我國(guó)水貂原料皮進(jìn)口量減少。國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)原料皮供給增加，對(duì)進(jìn)口需求形成替代效應(yīng)。
各類(lèi)裘皮原料進(jìn)口金額統(tǒng)計(jì)圖(數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)海關(guān))
一是技術(shù)升級(jí)與規(guī)?；B(yǎng)殖。近年來(lái)，我國(guó)水貂養(yǎng)殖業(yè)通過(guò)品種改良、科學(xué)飼養(yǎng)和疫病防控技術(shù)的提升，顯著提高了國(guó)產(chǎn)貂皮的品質(zhì)(如毛色、密度、尺寸達(dá)標(biāo)率)。
二是國(guó)產(chǎn)原料成本優(yōu)勢(shì)突出。國(guó)產(chǎn)皮張不需要承擔(dān)進(jìn)口關(guān)稅、運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)成本，且采購(gòu)價(jià)較進(jìn)口皮低，對(duì)下游加工企業(yè)吸引力增強(qiáng)，促使加工企業(yè)優(yōu)先采購(gòu)國(guó)產(chǎn)優(yōu)質(zhì)皮。進(jìn)口需求減少，歐洲出口商為維持市場(chǎng)份額，下調(diào)市場(chǎng)價(jià)格，2025年上半年，進(jìn)口價(jià)格有所下降。
3.原料皮出口增多
國(guó)內(nèi)供應(yīng)充足，部分原料供應(yīng)商探索出口市場(chǎng)。2025年上半年，我國(guó)原料皮出口增多，其中未列名未縫制的整張毛皮(簡(jiǎn)稱(chēng)未縫制毛皮，對(duì)應(yīng)海關(guān)編碼為43021990)出口顯著增長(zhǎng)。
各類(lèi)裘皮原料出口金額統(tǒng)計(jì)圖(數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)海關(guān))
從出口目的國(guó)來(lái)看，2025年上半年，我國(guó)原料皮主要出口至越南的金額最多。這首先是因?yàn)殡S著《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》(RCEP)全面實(shí)施及中國(guó)-東盟自貿(mào)區(qū)3.0版談判實(shí)質(zhì)性結(jié)束，中越貿(mào)易成本降低。其次，越南進(jìn)口中國(guó)原料關(guān)稅成本下降，且原產(chǎn)地累積規(guī)則使企業(yè)更易享受關(guān)稅優(yōu)惠。同時(shí)，越南工業(yè)化和城市化進(jìn)程加速，制造業(yè)擴(kuò)張催生原料需求增加。此外，在美國(guó)對(duì)華關(guān)稅政策影響下，部分中國(guó)皮草企業(yè)將越南作為區(qū)域生產(chǎn)樞紐。因此，2025年上半年，越南等新興市場(chǎng)對(duì)我國(guó)裘皮原料的需求增長(zhǎng)明顯。
裘皮原料出口金額分布 (數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)海關(guān))
注：2025年為1月至6月數(shù)據(jù)，2024年為1月至12月數(shù)據(jù)。
(二)毛皮衣服品質(zhì)提升，銷(xiāo)售單價(jià)波動(dòng)上漲
1.毛皮服裝出口單價(jià)上漲
外需收縮，影響我國(guó)毛皮服裝出口金額下行。目前，我國(guó)、河北省出口毛皮服裝金額均處于近年來(lái)的低位。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2025年上半年，我國(guó)毛皮衣服出口金額為1.99億美元，較2024年上半年出口金額減少79.03%。其中，河北省出口毛皮衣服1.03億美元，較2024年上半年出口金額減少80.25%，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，影響河北省乃至我國(guó)裘皮服裝市場(chǎng)出口金額減少。
毛皮衣服出口金額統(tǒng)計(jì)圖
2025年上半年，全國(guó)、河北省毛皮衣服出口金額下降，但是全國(guó)、河北省毛皮衣服出口單價(jià)分別為515.72、552.96美元/件，較2024年上半年分別上漲3.92%、10.75%。
毛皮衣服出口單價(jià)統(tǒng)計(jì)圖
2025年上半年全國(guó)及河北省毛皮服裝出口金額下降與單價(jià)上漲的矛盾，本質(zhì)上是行業(yè)在外貿(mào)轉(zhuǎn)型機(jī)遇與產(chǎn)品附加值提升雙重作用下的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。
一方面，貿(mào)易關(guān)稅壁壘導(dǎo)致毛皮衣服出口門(mén)檻提高，國(guó)內(nèi)中小企業(yè)被動(dòng)退出市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)生皮出口金額增長(zhǎng)，毛皮衣服出口金額下降，表明國(guó)內(nèi)大衣產(chǎn)品加工環(huán)節(jié)外流至越南、柬埔寨等低成本地區(qū)，出口市場(chǎng)承壓運(yùn)行。
另一方面，品牌化與技術(shù)賦能推動(dòng)產(chǎn)品升級(jí)，企業(yè)通過(guò)提升附加值對(duì)沖成本壓力，出口單價(jià)實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)。
2.國(guó)內(nèi)大衣價(jià)格有所上漲
2025年上半年，國(guó)內(nèi)大衣價(jià)格先降后升，總體形成“低價(jià)走量+高價(jià)盈利”的雙軌策略。
一方面，成本傳導(dǎo)存在滯后現(xiàn)象，大衣庫(kù)存成本居高不下。盡管上游原料價(jià)格已出現(xiàn)下跌，但這一趨勢(shì)尚未完全傳遞至終端產(chǎn)品，大衣價(jià)格依舊保持較強(qiáng)韌性。
另一方面，中高收入群體對(duì)整貂皮草、定制款大衣的偏好增強(qiáng)，生產(chǎn)成本增加，推動(dòng)大衣銷(xiāo)售價(jià)格上漲。這些因素共同作用，使得國(guó)內(nèi)大衣市場(chǎng)在價(jià)格波動(dòng)中呈現(xiàn)出積極向上的態(tài)勢(shì)。
03、指數(shù)走勢(shì)預(yù)測(cè)
熟皮價(jià)格指數(shù)預(yù)計(jì)窄幅波動(dòng)
從供給端看，國(guó)內(nèi)皮張庫(kù)存維持高位，進(jìn)口水貂皮價(jià)格持續(xù)下行疊加國(guó)產(chǎn)優(yōu)質(zhì)皮張?zhí)娲?yīng)增強(qiáng)，市場(chǎng)供應(yīng)保持寬松。
需求端則面臨國(guó)際拍賣(mài)市場(chǎng)疲軟及產(chǎn)業(yè)鏈向“原料供應(yīng)+離岸加工”模式轉(zhuǎn)型的雙重壓力，特別是越南等地區(qū)加工環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移對(duì)國(guó)內(nèi)需求形成分流。雖然季節(jié)性新品開(kāi)發(fā)帶來(lái)階段性補(bǔ)庫(kù)需求，但在傳統(tǒng)消費(fèi)淡季背景下，疊加企業(yè)庫(kù)存壓力與資金周轉(zhuǎn)因素，下游采購(gòu)意愿整體偏弱，市場(chǎng)交易活躍度受限。
綜合來(lái)看，熟皮價(jià)格指數(shù)或?qū)⒀永m(xù)調(diào)整態(tài)勢(shì)，但受益于國(guó)產(chǎn)高端皮張的需求韌性，預(yù)計(jì)價(jià)格下行幅度較上半年有所收窄，整體呈現(xiàn)弱勢(shì)盤(pán)整格局。
大衣價(jià)格指數(shù)預(yù)計(jì)窄幅波動(dòng)，不同品類(lèi)大衣價(jià)格走勢(shì)或?qū)⒎只?o:p>
從成本傳導(dǎo)機(jī)制來(lái)看，雖然上游熟皮原料價(jià)格有所回落，但由于高價(jià)庫(kù)存的滯后影響尚未完全消化，加之高端市場(chǎng)對(duì)整貂皮草和定制款產(chǎn)品的需求持續(xù)旺盛，為品牌產(chǎn)品提供了穩(wěn)定的溢價(jià)空間。
同時(shí)，隨著行業(yè)集中度不斷提升，頭部企業(yè)通過(guò)持續(xù)的設(shè)計(jì)創(chuàng)新和渠道優(yōu)化進(jìn)一步鞏固了價(jià)格主導(dǎo)權(quán)。然而需要關(guān)注的是，受外需市場(chǎng)疲軟影響，部分加工環(huán)節(jié)向越南等國(guó)家轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)仍在延續(xù)，這對(duì)拼接工藝和大眾款式等中低端產(chǎn)品的價(jià)格形成一定壓制。
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