后市觀點(diǎn)
4%的大陽(yáng)線，好久不見！
周三白天SC原油(607, -8.60, -1.40%)率先發(fā)力，日內(nèi)大漲創(chuàng)10月最大單日漲幅，這只是個(gè)開始，凌晨隨著特朗普稱取消與普京在布達(dá)佩斯的會(huì)面，美國(guó)財(cái)政部加大了對(duì)俄制裁，歐美油價(jià)也進(jìn)一步大漲超4%，而歐洲柴油更是大漲7%！當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月22日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，他認(rèn)為與俄羅斯總統(tǒng)普京會(huì)面“不合適”，所以取消了和普京在布達(dá)佩斯的會(huì)面。特朗普表示，他認(rèn)為是時(shí)候?qū)Χ砹_斯實(shí)施制裁了，他希望制裁不會(huì)持續(xù)太久。根據(jù)周三的一份聲明，美國(guó)財(cái)政部將俄羅斯國(guó)有石油巨頭Rosneft和盧克石油公司列入黑名單，原因是“俄羅斯缺乏結(jié)束沖突的認(rèn)真承諾”。美國(guó)財(cái)政部還制裁了這兩家公司在俄的一系列子公司，所有由這兩家公司直接或間接擁有50%或以上股權(quán)的實(shí)體均被凍結(jié)。根據(jù)機(jī)構(gòu)估計(jì)，這兩家公司合計(jì)占該國(guó)原油出口總量的近一半，今年上半年約為每天220萬桶。石油和天然氣行業(yè)的稅收約占俄羅斯聯(lián)邦預(yù)算的四分之一。美國(guó)財(cái)政部聲明稱，此舉將削弱俄羅斯為其沖突籌集收入的能力。貝森特表示，財(cái)政部準(zhǔn)備在必要時(shí)采取進(jìn)一步行動(dòng)。此前歐美也制定了一份針對(duì)俄羅斯能源的名單，其中包括多家中國(guó)能源企業(yè)。
而對(duì)于俄羅斯來說這顯然不是一個(gè)好消息，昨天剛剛有報(bào)道稱，印度和美國(guó)即將達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，該協(xié)議可能會(huì)將印度當(dāng)前的出口關(guān)稅從50%降至15-16%。知情人士告訴該報(bào)，印度可能同意逐步減少對(duì)俄羅斯石油的進(jìn)口。而在烏克蘭加大了對(duì)俄羅斯能源設(shè)施的打擊之后，俄羅斯煉油能力受損明顯，不得不加大原油出口，跟進(jìn)報(bào)道在截至10月19日的四周內(nèi)平均出口量達(dá)每日382萬桶，俄羅斯海運(yùn)原油出口量攀升至29個(gè)月新高，逼近2022年俄烏沖突爆發(fā)后的最高水平。俄羅斯經(jīng)濟(jì)今年增速只有1%左右，當(dāng)前歐美加大對(duì)俄制裁無疑將對(duì)俄羅斯財(cái)政收入形成巨大考驗(yàn)，而美國(guó)目的也正是通過經(jīng)濟(jì)施壓迫使俄羅斯停戰(zhàn)。最終俄羅斯石油出口量因此出現(xiàn)多大損失仍有待進(jìn)一步觀察，不過考慮到當(dāng)前局面，制裁還是會(huì)明顯提振市場(chǎng)預(yù)期，隨著地緣局勢(shì)再次 升溫以及對(duì)俄制裁力度答復(fù)升級(jí)，對(duì)原油市場(chǎng)供應(yīng)端再次帶來擾動(dòng)，油價(jià)反彈有望升級(jí)。
另外實(shí)貨市場(chǎng)方面中東原油貼水反彈顯示供應(yīng)壓力有所減輕，隨著對(duì)俄羅斯制裁力度增加，買家會(huì)加大對(duì)中東原油的需求，提振中東油價(jià)表現(xiàn)。對(duì)俄制裁力度加大，也會(huì)對(duì)中國(guó)進(jìn)口俄羅斯石油形成一定壓力，此前中國(guó)商務(wù)部公布2026年原油非國(guó)營(yíng)貿(mào)易進(jìn)口允許量總量，提振了年底前中國(guó)對(duì)原油需求預(yù)期。而美國(guó)能源部在宣布了100萬桶的戰(zhàn)略儲(chǔ)備采購(gòu)后，能源部長(zhǎng)賴特表示油價(jià)很低，現(xiàn)在是買入的好時(shí)機(jī)。
地緣升溫及歐美對(duì)俄制裁升級(jí)在一定程度上緩沖了前期持續(xù)施壓市場(chǎng)的供應(yīng)過剩壓力，本周連續(xù)的階段性利多消息持續(xù)出現(xiàn)終于形成合力，在周三爆發(fā)推動(dòng)了油價(jià)大漲，油市局勢(shì)回暖守住了年內(nèi)低點(diǎn)支撐，破位風(fēng)險(xiǎn)暫時(shí)消除，短期油價(jià)反彈修復(fù)行情有望升級(jí)，具體行情進(jìn)展需關(guān)注制裁給市場(chǎng)帶來的實(shí)質(zhì)性沖擊，中長(zhǎng)期來看龐大的供應(yīng)過剩壓力仍然是巨大的，反彈還不足以改變對(duì)油市的熊市格局判斷，油價(jià)高波動(dòng)階段，注意節(jié)奏把握。
每日動(dòng)態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收漲1.48美元，漲幅2.6%，報(bào)58.5美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲1.58美元，漲幅2.59%，報(bào)62.59美元/桶；INE原油期貨收漲1.65%，報(bào)449.1元。
【2】美元指數(shù)漲幅0.29%，報(bào)98.91；港交所美元兌人民幣漲幅0.05%，報(bào)7.1029；美國(guó)十年期國(guó)債漲幅0.15%，報(bào)113.78；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅0.71%，報(bào)46590.41。
近期要聞
【1】【商務(wù)部公布2026年原油非國(guó)營(yíng)貿(mào)易進(jìn)口允許量總量、申請(qǐng)條件和申請(qǐng)程序】
根據(jù)《中華人民共和國(guó)貨物進(jìn)出口管理?xiàng)l例》和我國(guó)加入世貿(mào)組織的有關(guān)承諾，商務(wù)部制定了《2026年非國(guó)營(yíng)貿(mào)易進(jìn)口允許量總量、申請(qǐng)條件和申請(qǐng)程序》，現(xiàn)予公布。2026年原油非國(guó)營(yíng)貿(mào)易進(jìn)口允許量為25700萬噸。（商務(wù)部）。
【2】【沙特原油出口創(chuàng)六月新高 供需天平加速傾斜】
⑴ 沙特阿拉伯8月原油出口量增至640.7萬桶/日，較7月增長(zhǎng)41.3萬桶，創(chuàng)下六個(gè)月來最高水平。
⑵ 原油產(chǎn)量同步攀升至972.2萬桶/日，環(huán)比增加52.1萬桶，顯示供應(yīng)端持續(xù)放松限制。
⑶refinery原油加工量降至290.2萬桶/日，環(huán)比下降2.6%，直接燃燒量微降至60.7萬桶/日。
⑷ 分析師指出中東氣溫下降將釋放更多出口空間，預(yù)計(jì)9月出口規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。
⑸OPEC+宣布自11月起繼續(xù)增產(chǎn)13.7萬桶/日，國(guó)際能源署預(yù)警明年全球市場(chǎng)或面臨400萬桶/日供應(yīng)過剩。
【3】【印度未正面回應(yīng)特朗普有關(guān)俄油言論 報(bào)道稱美印接近達(dá)成貿(mào)易協(xié)議】
據(jù)Mint周三報(bào)道，美國(guó)可能會(huì)將印度出口商品的關(guān)稅從目前的50%削減至15%-16%，因?yàn)閮蓢?guó)即將達(dá)成一項(xiàng)貿(mào)易協(xié)議，該協(xié)議可能會(huì)使印度減少?gòu)亩砹_斯購(gòu)買石油。周二，美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，他在與印度總理莫迪的電話中得到保證，印度方面將減少?gòu)亩砹_斯購(gòu)買石油。當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三上午，莫迪在X上證實(shí)了與特朗普的電話通話，但沒有提及印度對(duì)俄羅斯石油的立場(chǎng)。周四，在關(guān)于減少?gòu)亩砹_斯進(jìn)口石油的問題上，印度方面的發(fā)言人表示：“印度是石油和天然氣的重要進(jìn)口國(guó)。在動(dòng)蕩的能源形勢(shì)下，保護(hù)印度消費(fèi)者的利益一直是我們的一貫優(yōu)先事項(xiàng)。我們的進(jìn)口政策完全以這一目標(biāo)為指導(dǎo)。”報(bào)道稱，貿(mào)易協(xié)議的最終敲定情況可能會(huì)在本月晚些時(shí)候的東盟峰會(huì)上向特朗普和莫迪通報(bào)，但雙方均未正式確認(rèn)是否出席該活動(dòng)。
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