后市觀點
周二晚間一則烏克蘭同意和平協(xié)議條款的消息讓油價瞬間跳水2%。此前周一的進展顯示本周達成和平協(xié)議的概率不大，但周二這則消息讓市場頗感意外，反應(yīng)劇烈，市場的注意力幾乎集中到了俄烏和平進展上，對任何的相關(guān)進展保持了高度警惕。從隨后的報道匯總來看顯然距離達成和平協(xié)議還有一段距離，但投資者還是對達成和平方案的重大利空非常擔憂。
美國官員說：“烏克蘭人已經(jīng)同意了和平協(xié)議，還有一些小細節(jié)有待解決，但他們已經(jīng)同意達成和平協(xié)議?！睘蹩颂m方面稱支持日內(nèi)瓦會談后和平協(xié)議框架的核心內(nèi)容，總統(tǒng)澤連斯基與特朗普將討論框架中最敏感的問題，并牢牢拽住歐洲要參與其中。而與此同時美國陸軍部長Dan Driscoll在阿聯(lián)酋的阿布扎比會見了俄羅斯代表團，此前俄羅斯有關(guān)方面的表態(tài)俄羅斯不太可能接受這份19點的烏克蘭和平計劃，周一就有消息稱俄方認為歐洲提出的方案對俄方不具建設(shè)性，也不符合俄方利益。俄外長拉夫羅夫稱在美國與烏克蘭和歐洲人進行會談之后，俄羅斯正在等待美國和平計劃的“過渡性”版本。俄羅斯歡迎美國最初的和平方案，但如果經(jīng)修改的臨時方案未能體現(xiàn)普京與特朗普會談的精神和內(nèi)容，那將是一種“截然不同的情況”。俄方正在等待美方分享正式計劃，對談判進程持開放立場，愿意通過政治和外交手段達成目標。相信接下來圍繞和平框架草案相關(guān)內(nèi)容各方仍將會有一個討論的過程，而這期間大概率還會有消息傳出繼續(xù)給油市帶來擾動。
油價連續(xù)三個交易日大幅波動，并均收長下影線，顯示出市場對局面進展保持了警惕，一方面擔心達成和平計劃后，對俄制裁取消油市過剩壓力撲面而來（這是市場交易主邏輯），同時市場也不太相信俄烏和平方案會順利達成一致，一旦落空，那必然引發(fā)市場的情緒反彈，油市局面存在高度不確定性，大波動隨時可能出現(xiàn)，再整體維持空頭思路時，注意加強風險控制，謹慎參與。
每日動態(tài)
【1】WTI主力原油(607, -8.60, -1.40%)期貨收跌0.89美元，跌幅1.51%，報57.95美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌0.92美元，跌幅1.47%，報61.8美元/桶；INE原油期貨收跌0.98%，報443元。
【2】美元指數(shù)跌幅0.39%，報99.81；港交所美元兌人民幣跌幅0.21%，報7.0837；美國十年期國債跌幅0%，報113.45；道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲幅1.43%，報47112.45。
近期要聞
【1】俄烏和談情況：
1． 美方——①據(jù)ABC新聞：美國官員稱，烏克蘭同意和平協(xié)議條款，但一些次要細節(jié)仍未敲定。這份19點的烏克蘭和平計劃中已不再包含赦免條款。②白宮新聞秘書：還有一些微妙但并非無法克服的細節(jié)問題需要解決，烏克蘭、俄羅斯和美國之間需要進一步的會談。③特朗普：正非常接近就烏克蘭問題達成協(xié)議，只剩少數(shù)爭議點，特使將赴莫斯科與普京會談。
2． 烏方——①澤連斯基：已準備好與特朗普討論敏感問題，有關(guān)歐洲的安全決策必須有歐洲的參與。②烏克蘭國家安全負責人：預(yù)計澤連斯基將于11月“盡早”訪問美國。此訪旨在“完成”與特朗普的和平協(xié)議的“最后階段”。③據(jù)AXIOS網(wǎng)站：澤連斯基希望在感恩節(jié)期間與特朗普會面，敲定和平協(xié)議。④烏總統(tǒng)幕僚長葉爾馬克：已與美國陸軍部長德里斯科爾通電話，預(yù)計其將于本周訪問基輔。
3． 歐洲——①英國首相發(fā)言人：（被問及在烏克蘭停止敵對行動后，英國是否仍愿意向烏克蘭“派兵駐扎”時）這一承諾依然存在。②德國外交部長：結(jié)束俄烏沖突的密集外交努力正在進行中。要確保烏克蘭的和平，責任在于俄羅斯總統(tǒng)普京。③歐盟委員會主席馮德萊恩：意愿聯(lián)盟的合作伙伴召開會議，談判的核心要點是烏克蘭的融資問題，包括動用被凍結(jié)的俄羅斯主權(quán)資產(chǎn)。美國國務(wù)卿魯比奧出席會議。④法國總統(tǒng)馬克龍：法英即將成立對烏安全保障工作組，美國將參與。
4． 俄方——①俄外長拉夫羅夫：在美國與烏克蘭和歐洲人進行會談之后，俄羅斯正在等待美國和平計劃的“過渡性”版本。俄羅斯歡迎美國最初的和平方案，但如果經(jīng)修改的臨時方案未能體現(xiàn)普京與特朗普會談的精神和內(nèi)容，那將是一種“截然不同的情況”。②俄總統(tǒng)新聞秘書：不排除俄美就和平計劃接觸可能性。
【2】【消息人士：印度12月俄油進口將創(chuàng)三年新低】
⑴ 貿(mào)易與煉油行業(yè)消息人士稱，印度12月俄羅斯原油進口量預(yù)計降至至少三年來最低的60-65萬桶/日，較11月高點大幅回落，煉油商轉(zhuǎn)向其他渠道以避免違反西方制裁。
⑵ 華盛頓最新措施鎖定俄最大生產(chǎn)商Rosneft與Lukoil，原油買家須在11月21日前終止與這兩家公司交易。
⑶ 歐盟另設(shè)1月21日大限，此后將拒收提單日期60天內(nèi)處理過俄油的煉油廠所產(chǎn)燃料。
⑷ 美國制裁觸發(fā)銀行嚴格審查，印度國有煉油商“極度謹慎”，直接壓低12月裝船需求。
⑸ 初步裝船計劃顯示，12月到貨貨物僅含印度石油公司、Nayara能源及信實工業(yè)部分11月裝船尾貨。
⑹ 行業(yè)數(shù)據(jù)示，印度10月俄油進口165萬桶/日，環(huán)比升2%；貿(mào)易商稱11月供應(yīng)仍高，因煉油廠在制裁截止前搶補庫存，并提前適應(yīng)2026年起歐盟成品油須用非俄油新規(guī)。
⑺ 多數(shù)印度煉油商已暫停新購俄油，印度石油公司與巴拉特石油公司聲明僅向未受制裁實體采購。
⑻Rosneft參股的Nayara能源因其他供應(yīng)商退出，目前獨家加工俄油。
⑼ 信實工業(yè)稱，10月22日前“預(yù)承諾”的俄油貨物已裝船，11月20日后到港部分將在服務(wù)本地市場的煉油廠加工。
⑽ 10月印度美油進口份額升至2024年6月以來最高，煉油商利用套利窗口增加采購，此前華盛頓將印輸美商品關(guān)稅提至50%并要求其擴大美國能源進口
【3】【委內(nèi)瑞拉副總統(tǒng)：美施壓動機既有經(jīng)濟因素也有意識形態(tài)因素】
當?shù)貢r間11月24日，美國政府正式將委內(nèi)瑞拉所謂“太陽集團”列為“外國恐怖組織”，對此，委內(nèi)瑞拉副總統(tǒng)羅德里格斯表示，美國在委海岸附近的軍事部署旨在試圖干預(yù)委內(nèi)瑞拉以奪取其自然資源。 羅德里格斯強調(diào)，美國政府的具體目標是控制委內(nèi)瑞拉的石油、天然氣、黃金(582, 8.80, 1.54%)、鉆石、鐵和鋁土礦。此外，美國政府對委內(nèi)瑞拉所支持的政治和意識形態(tài)概念“不安和擔憂”，這表明美國施壓背后的動機不僅有經(jīng)濟因素，也有意識形態(tài)因素，試圖破壞委內(nèi)瑞拉倡導的發(fā)展和主權(quán)模式。近期內(nèi)，美國以“緝毒”為由，在委內(nèi)瑞拉附近加勒比海域部署多艘軍艦。9月初以來，美軍已在加勒比海和東太平洋擊沉超過20艘美方所謂“販毒船”，造成80余人死亡。美國緝毒署近年報告則顯示，委內(nèi)瑞拉并非流入美國的毒品主要來源地。委內(nèi)瑞拉政府多次指責美國意圖通過軍事威脅在委策動政權(quán)更迭，并在拉美進行軍事擴張。
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