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監(jiān)測(cè)對(duì)象：18個(gè)主要棉花生產(chǎn)、消費(fèi)省的100家棉紡織廠
10月國(guó)內(nèi)棉價(jià)先抑后揚(yáng)。上旬新棉上市，疊加豐產(chǎn)及需求不旺，棉價(jià)延續(xù)上月底跌勢(shì)；月中下旬受“十五五”規(guī)劃建議明確擴(kuò)大內(nèi)需提振消費(fèi)等政策、中美經(jīng)貿(mào)磋商達(dá)成共識(shí)等因素提振國(guó)內(nèi)棉價(jià)反彈；月末中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)(CCIndex3128B)以當(dāng)月最高點(diǎn)報(bào)收。國(guó)際棉價(jià)同步呈先跌后反彈走勢(shì)，主要受美聯(lián)儲(chǔ)再次降息、中美磋商積極信號(hào)、美國(guó)政府持續(xù)停擺等綜合因素影響。
一、新棉上市棉價(jià)先跌后漲
10月，新年度棉花陸續(xù)上市，月初因新疆棉花豐產(chǎn)已成定局，國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)震蕩下行；月中下旬，二十屆四中全會(huì)召開(kāi)，提出“十五五”時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主要目標(biāo)，提振市場(chǎng)信心，推動(dòng)國(guó)內(nèi)棉價(jià)持續(xù)反彈。中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)(CCIndex3128B)月內(nèi)最低下跌至14664元/噸，月底收于最高點(diǎn)14860元/噸，月均價(jià)14764元/噸，環(huán)比下跌480元，同比下跌764元。
二、細(xì)絨棉帶動(dòng)長(zhǎng)絨棉現(xiàn)貨價(jià)上漲
10月新疆長(zhǎng)絨棉上市量有所增加，在細(xì)絨棉價(jià)格上漲帶動(dòng)下，新年度新疆長(zhǎng)絨棉收購(gòu)價(jià)格高于去年同期。棉紡織下游高支紗訂單基本穩(wěn)定，紡織廠按需采購(gòu)，長(zhǎng)絨棉現(xiàn)貨價(jià)格有所上漲。月底137級(jí)長(zhǎng)絨棉報(bào)價(jià)25000元/噸，環(huán)比上漲2500元，高于中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)(CCIndex3128B)10140元/噸，價(jià)差較上月擴(kuò)大2502元。137級(jí)長(zhǎng)絨棉月均成交價(jià)23200元/噸，環(huán)比上漲656元/噸，同比下跌1115元/噸。
三、國(guó)際市場(chǎng)多空交織，棉價(jià)先抑后揚(yáng)
10月國(guó)際棉價(jià)先抑后揚(yáng)。月初因美國(guó)政府停擺導(dǎo)致數(shù)據(jù)缺失，市場(chǎng)擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)運(yùn)行及美元反彈，ICE主力合約下探至近6個(gè)月低點(diǎn)62.71美分/磅；隨后在美元回落、美聯(lián)儲(chǔ)降息及中美貿(mào)易談判等利好因素提振下，棉價(jià)反彈并基本收復(fù)月內(nèi)跌幅；月底因缺乏產(chǎn)業(yè)與關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐，市場(chǎng)心態(tài)謹(jǐn)慎，又有所回落。ICE期棉主力合約月均結(jié)算價(jià)64.55美分/磅，環(huán)比下跌1.89美分，跌幅2.84%。中國(guó)進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)FCIndexM月均價(jià)74.38美分/磅，環(huán)比下跌1.36美分，跌幅1.8%；月底75.6美分/磅，環(huán)比下跌0.88美分，1%關(guān)稅下折人民幣13230元/噸，低于同期中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)(CCIndex3128B)1630元，內(nèi)外棉價(jià)差環(huán)比縮小86元。
四、紡織行業(yè)旺季不旺，純棉紗價(jià)格下跌
10月棉紡織市場(chǎng)雖仍處傳統(tǒng)旺季，但整體表現(xiàn)不及預(yù)期。國(guó)慶長(zhǎng)假期間紡織廠放假比例高于往年同期，上半月純棉紗價(jià)格隨著棉價(jià)下跌，月下旬在中美經(jīng)貿(mào)磋商達(dá)成共識(shí)及國(guó)內(nèi)“雙十一”活動(dòng)的帶動(dòng)，下游補(bǔ)庫(kù)需求有所轉(zhuǎn)暖，中低支紗和色紡、氣流紡銷(xiāo)售較好，市場(chǎng)信心略有恢復(fù)，純棉紗價(jià)格有所反彈。本月國(guó)產(chǎn)32支純棉紗10月均價(jià)20469元/噸，環(huán)比下跌241元/噸，跌幅1.2%，同比下跌1144元/噸，跌幅5.3%；滌綸短纖月末成交價(jià)6455元/噸，環(huán)比下跌85元；粘膠短纖月末成交價(jià)13103元/噸，環(huán)比下跌17元。
五、后市展望
11月國(guó)內(nèi)棉價(jià)上漲阻力較大，新棉大規(guī)模上市將加劇供應(yīng)壓力，下游紡織旺季結(jié)束需求趨弱，疊加紡織廠長(zhǎng)期低利潤(rùn)、皮棉補(bǔ)庫(kù)動(dòng)力不足。國(guó)際棉價(jià)短期受宏觀政策預(yù)期、數(shù)據(jù)真空及全球紡織終端消費(fèi)疲軟影響，產(chǎn)業(yè)缺乏上行驅(qū)動(dòng)；中長(zhǎng)期走勢(shì)需關(guān)注供需格局變化節(jié)奏與宏觀政策能否形成利好共振。
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