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    前不久，美聯(lián)儲如市場所預料再次減息0.25厘。而減息令美元添壓，美元跌勢持續(xù)。此現(xiàn)象歸根到底是由于資本市場對減息刺激經(jīng)濟效力失去信心所致。之后，關于美元強弱對經(jīng)濟影響的爭論成為目前市場的焦點。
　　“弱美元論”者認為，美元轉弱有助于改善美本土出口表現(xiàn)，從而加強減息推動美經(jīng)濟復蘇的效力。而“強美元說”者則持相反意見。美政府內(nèi)對美元強勢政策也出現(xiàn)了不同音調(diào)，財長重申強勢美元政策不變，布什總統(tǒng)雖認為美元強勢政策不會變，但美元匯率應由市場決定。其強美元政策立場明顯弱化。
　　近來，由于擔心美經(jīng)濟疲弱加劇，美制造商和農(nóng)民強烈要求政府改變保持多年的強勢美元政策。他們認為強美元打擊了他們的出口，使他們喪失就業(yè)機會和盈利。他們表示，較弱的美元可使經(jīng)濟復蘇。
　　事實上，強美元對美經(jīng)濟既有利也有弊。一方面，強美元延續(xù)了美經(jīng)濟的十年“榮華富貴”。另一方面，強美元不利于外貿(mào)的發(fā)展。但是，弱美元也有利弊。較低的美元匯價有利于外貿(mào)的大發(fā)展，但美國在貿(mào)易上的任何得益，都可能使其他國家在貿(mào)易上蒙受損失，從而加深全球經(jīng)濟和股市的長期低迷。假若美經(jīng)濟短期內(nèi)仍未見起色，加上美元大跌，投資者將要面對資產(chǎn)價格和匯價下挫的雙重風險。屆時外資將有可能大舉撤離，勢必對美股造成重大沖擊。而美股一旦跌幅擴大，美國的消費及投資信心將會進一步受到打擊，反過來拖累美國經(jīng)濟，全球經(jīng)濟也隨之受挫。
　　美元下跌對亞洲經(jīng)濟也是利弊兼有。一方面，美元下跌趨勢將對亞洲經(jīng)濟產(chǎn)生重大沖擊。因為美元近幾年來幣值不斷上升，亞洲貨幣相對貶值，提高了亞洲商品在國際市場上的競爭力，促進了亞洲國家的出口增長。因此美元強勢實際上對亞洲經(jīng)濟增長有重要意義。另一方面，強勢美元政策使得美元長達6年的升勢對亞洲國家又有不利影響。強勢美元帶動大量資金涌入美國，特別是1997年的東南亞金融危機等使國際游資源源不斷進入美國市場，美國的股票、債券市場一片繁榮，對美國經(jīng)濟也有重要幫助。但資金的總量是相對穩(wěn)定的，大量資金涌入美國，只是代表全球資金的重新分配，美國資金多了，其他地區(qū)的資金必然就少了。對嚴重依賴外資、發(fā)展外向型經(jīng)濟的東南亞國家來說，資金的缺乏又必然阻礙經(jīng)濟的發(fā)展。
　　一些分析師認為，對亞洲來說，最理想的情況是該地區(qū)貨幣兌美元的名目匯率升值，但以貿(mào)易加權計最好是貶值。也就是說，只要既維持亞洲的出口競爭力，又有利于國際游資流入亞洲，美元的下跌就對亞洲經(jīng)濟的進一步復蘇有較大的幫助。（來源：《中國證券報》9月6日/郄永忠）