人民幣越來越俏
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作者：admin
時間：2001-12-17 09:28:00
人民幣越來越俏
近日，外匯黑市“黃?！钡娜兆诱娌缓眠^。美聯(lián)儲連續(xù)11次降息，境內(nèi)美元存款利率跟著下調(diào)，現(xiàn)在已低于人民幣利率1個百分點，存美元套利、保值已經(jīng)沒有多大意義了。再加上“9·11”事件后，美國經(jīng)濟復蘇前景暗淡，中國老百姓更是不看好美元。黑市收購價一下子掉到了8.2元左右，已低于銀行掛出的美元中間價。最近，管理部門又出了一條政策：從12月1日起，進一步放寬對出國留學的供匯，從過去只供第一年學費和生活費改為按年度供匯，從只對本科以上留學供匯改為包括預科，從2000美元以上需外匯局審批改為20000美元以下直接由銀行辦理。這下，“黃?！钡娜兆泳透y了。
其實，不但黑市上美元對人民幣逐漸走低，細心的人還會發(fā)現(xiàn)，今年美元對人民幣匯率已經(jīng)悄然跌破了過去兩三年來形成的18.2800到8.2770的通道下邊界。過去，每次人民幣匯率運行突破此區(qū)間時，都會引起市場關(guān)于人民幣貶值或者升值的猜測?？涩F(xiàn)在，人民幣匯率越來越多的時間都是在1美元兌8.2770元人民幣以下。據(jù)統(tǒng)計，今年以來，美元對人民幣低于18.2770的交易日逐季增加，它占同期總交易日的比重到三季度達到70％，前三季度平均下來也有近一半時間是這樣。而在2000年，這一比例還不到一成。
與此同時，中央銀行從市場上收購的外匯也越來越多。據(jù)披露，10月18日我國外匯儲備首次突破2000億美元大關(guān)，到10月末儲備規(guī)模達到2030億美元，比上年末增加了374億美元，刷新了我國儲備年增幅的紀錄，一改過去幾年儲備緩慢增長的勢頭。中央銀行通過市場干預平抑了市場供求，穩(wěn)定了人民幣匯率。
強勢經(jīng)濟造就強勢貨幣
人民幣匯率為何如此堅挺？從表面上看，是市場外匯供大于求。而探究深層次的原因，則在于“強勢經(jīng)濟”必然造就“強勢貨幣”。
1993年以來，我國國民經(jīng)濟持續(xù)快速增長，特別是在當前全球經(jīng)濟增長放緩的情況下，我國經(jīng)濟仍然一枝獨秀，這是支持人民幣匯率持續(xù)走強的經(jīng)濟基礎。另一方面，經(jīng)濟起飛階段的國家和地區(qū)一般呈現(xiàn)本幣先超貶、后回升的規(guī)律，日本、新加坡、韓國等都經(jīng)歷了這樣一個過程。1994年人民幣匯率并軌時的水平有所低估，這也為人民幣對外幣值的回升留下了一定空間。前些年之所以市場出現(xiàn)人民幣貶值預期，很大程度上是受外部信心危機的傳染?，F(xiàn)在市場預期大大改善，人民幣排除了信心危機的干擾，延續(xù)了1994年以來的與經(jīng)濟基本面相符的升值趨勢。
市場對人民幣從貶值到升值預期的轉(zhuǎn)變，為我國政府在亞洲金融危機期間作出人民幣不貶值的莊嚴承諾畫上了一個圓滿的句號，大大地增強了社會各界對中國經(jīng)濟和貨幣的信心?，F(xiàn)在，我國外匯形勢又恢復到了1997年以前的情況，出現(xiàn)了一種新的良性循環(huán)。一方面，由于人民幣匯率長期基本穩(wěn)定且有升值趨勢，企業(yè)和老百姓向銀行賣外匯的多了，買外匯的少了。另一方面，由于國內(nèi)外匯供給增加，又進一步加大了人民幣匯率升值的壓力。
人民幣堅挺也有好處
不可否認，本幣對外幣值過于堅挺，會影響本國產(chǎn)品的價格競爭力。近日，有人呼吁貶值人民幣，以改變我國出口的疲軟局面。專家認為，這種看法有三點考慮欠周：其一，雖然我國目前擴大出口困難較多，外貿(mào)順差下降，但總體上外匯收支平衡有余，人民幣不存在貶值的市場基礎，而人為貶值既破壞了我國1994年外匯管理體制改革確定的匯率由市場供求決定的制度基礎，又有可能招致別國的貿(mào)易報復；其二，從過去的經(jīng)驗看，人民幣匯率長期保持基本穩(wěn)定，促進了國企改革和國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高了非價格競爭力，這也正是近年來我國出口迎著升值壓力持續(xù)增長的重要原因；其三，當前我國出口面臨的最大困難是全球經(jīng)濟滑坡引起的國際市場需求銳減，而非價格競爭力問題，在此情況下，貶值對于出口的刺激作用也是值得懷疑的。
事實上，貨幣堅挺也有一定的好處。除了有利于我國進一步吸引外國投資外，還為我們進一步深化外匯管理體制改革提供了條件。最近一段時間，有關(guān)部門已經(jīng)抓住當前外匯形勢不錯的機會連續(xù)出臺了一系列減少行政審批、放寬限制、簡化手續(xù)的政策調(diào)整措施。除了前面已提到的放寬留學供匯的措施外，近期還出臺了放寬中資企業(yè)開立外匯結(jié)算賬戶標準、簡化出口收匯核銷和資本項目結(jié)售匯審批手續(xù)、取消或放寬資本項目購匯限制等措施。
中國經(jīng)濟發(fā)展的潛力巨大，強勢的經(jīng)濟必然會造就強勢的貨幣，反過來，強勢貨幣也可以進一步加快經(jīng)濟的調(diào)整和升級。當然，需要及早研究和預防的是，人民幣因短期資本大量流入而出現(xiàn)過快、過急的升值，這會形成匯率不穩(wěn)定的隱患，甚至危害到整個金融和經(jīng)濟穩(wěn)定。（來源：《人民日報》12月17日/戴衍）
近日，外匯黑市“黃?！钡娜兆诱娌缓眠^。美聯(lián)儲連續(xù)11次降息，境內(nèi)美元存款利率跟著下調(diào)，現(xiàn)在已低于人民幣利率1個百分點，存美元套利、保值已經(jīng)沒有多大意義了。再加上“9·11”事件后，美國經(jīng)濟復蘇前景暗淡，中國老百姓更是不看好美元。黑市收購價一下子掉到了8.2元左右，已低于銀行掛出的美元中間價。最近，管理部門又出了一條政策：從12月1日起，進一步放寬對出國留學的供匯，從過去只供第一年學費和生活費改為按年度供匯，從只對本科以上留學供匯改為包括預科，從2000美元以上需外匯局審批改為20000美元以下直接由銀行辦理。這下，“黃?！钡娜兆泳透y了。
其實，不但黑市上美元對人民幣逐漸走低，細心的人還會發(fā)現(xiàn)，今年美元對人民幣匯率已經(jīng)悄然跌破了過去兩三年來形成的18.2800到8.2770的通道下邊界。過去，每次人民幣匯率運行突破此區(qū)間時，都會引起市場關(guān)于人民幣貶值或者升值的猜測?？涩F(xiàn)在，人民幣匯率越來越多的時間都是在1美元兌8.2770元人民幣以下。據(jù)統(tǒng)計，今年以來，美元對人民幣低于18.2770的交易日逐季增加，它占同期總交易日的比重到三季度達到70％，前三季度平均下來也有近一半時間是這樣。而在2000年，這一比例還不到一成。
與此同時，中央銀行從市場上收購的外匯也越來越多。據(jù)披露，10月18日我國外匯儲備首次突破2000億美元大關(guān)，到10月末儲備規(guī)模達到2030億美元，比上年末增加了374億美元，刷新了我國儲備年增幅的紀錄，一改過去幾年儲備緩慢增長的勢頭。中央銀行通過市場干預平抑了市場供求，穩(wěn)定了人民幣匯率。
強勢經(jīng)濟造就強勢貨幣
人民幣匯率為何如此堅挺？從表面上看，是市場外匯供大于求。而探究深層次的原因，則在于“強勢經(jīng)濟”必然造就“強勢貨幣”。
1993年以來，我國國民經(jīng)濟持續(xù)快速增長，特別是在當前全球經(jīng)濟增長放緩的情況下，我國經(jīng)濟仍然一枝獨秀，這是支持人民幣匯率持續(xù)走強的經(jīng)濟基礎。另一方面，經(jīng)濟起飛階段的國家和地區(qū)一般呈現(xiàn)本幣先超貶、后回升的規(guī)律，日本、新加坡、韓國等都經(jīng)歷了這樣一個過程。1994年人民幣匯率并軌時的水平有所低估，這也為人民幣對外幣值的回升留下了一定空間。前些年之所以市場出現(xiàn)人民幣貶值預期，很大程度上是受外部信心危機的傳染?，F(xiàn)在市場預期大大改善，人民幣排除了信心危機的干擾，延續(xù)了1994年以來的與經(jīng)濟基本面相符的升值趨勢。
市場對人民幣從貶值到升值預期的轉(zhuǎn)變，為我國政府在亞洲金融危機期間作出人民幣不貶值的莊嚴承諾畫上了一個圓滿的句號，大大地增強了社會各界對中國經(jīng)濟和貨幣的信心?，F(xiàn)在，我國外匯形勢又恢復到了1997年以前的情況，出現(xiàn)了一種新的良性循環(huán)。一方面，由于人民幣匯率長期基本穩(wěn)定且有升值趨勢，企業(yè)和老百姓向銀行賣外匯的多了，買外匯的少了。另一方面，由于國內(nèi)外匯供給增加，又進一步加大了人民幣匯率升值的壓力。
人民幣堅挺也有好處
不可否認，本幣對外幣值過于堅挺，會影響本國產(chǎn)品的價格競爭力。近日，有人呼吁貶值人民幣，以改變我國出口的疲軟局面。專家認為，這種看法有三點考慮欠周：其一，雖然我國目前擴大出口困難較多，外貿(mào)順差下降，但總體上外匯收支平衡有余，人民幣不存在貶值的市場基礎，而人為貶值既破壞了我國1994年外匯管理體制改革確定的匯率由市場供求決定的制度基礎，又有可能招致別國的貿(mào)易報復；其二，從過去的經(jīng)驗看，人民幣匯率長期保持基本穩(wěn)定，促進了國企改革和國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高了非價格競爭力，這也正是近年來我國出口迎著升值壓力持續(xù)增長的重要原因；其三，當前我國出口面臨的最大困難是全球經(jīng)濟滑坡引起的國際市場需求銳減，而非價格競爭力問題，在此情況下，貶值對于出口的刺激作用也是值得懷疑的。
事實上，貨幣堅挺也有一定的好處。除了有利于我國進一步吸引外國投資外，還為我們進一步深化外匯管理體制改革提供了條件。最近一段時間，有關(guān)部門已經(jīng)抓住當前外匯形勢不錯的機會連續(xù)出臺了一系列減少行政審批、放寬限制、簡化手續(xù)的政策調(diào)整措施。除了前面已提到的放寬留學供匯的措施外，近期還出臺了放寬中資企業(yè)開立外匯結(jié)算賬戶標準、簡化出口收匯核銷和資本項目結(jié)售匯審批手續(xù)、取消或放寬資本項目購匯限制等措施。
中國經(jīng)濟發(fā)展的潛力巨大，強勢的經(jīng)濟必然會造就強勢的貨幣，反過來，強勢貨幣也可以進一步加快經(jīng)濟的調(diào)整和升級。當然，需要及早研究和預防的是，人民幣因短期資本大量流入而出現(xiàn)過快、過急的升值，這會形成匯率不穩(wěn)定的隱患，甚至危害到整個金融和經(jīng)濟穩(wěn)定。（來源：《人民日報》12月17日/戴衍）
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