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綢廠生絲買入套期保值案例
來源：
時間：2014-06-03 10:01:19

3月，國內(nèi)生絲價格受沖擊下跌到15萬元/噸附近。某一綢廠在5月需要使用生絲12噸，綢廠擔(dān)心后期隨著市場的好轉(zhuǎn)，生絲價格將出現(xiàn)回升，使生產(chǎn)成本增加。為了鎖定后期的生絲采購成本，綢廠決定買入中國繭絲綢交易市場生絲6月合約進行套期保值。

3月某日，綢廠以14.9萬元/噸價格買入20手生絲6月合約(1手＝0.6噸)。到了5月份，生絲價格正如預(yù)料的那樣出現(xiàn)了上漲，價格上漲到16萬元/噸，而此時6月生絲合約價格也上漲到了16.1萬元/噸。5月某日，該綢廠以16萬元/噸價格在現(xiàn)貨市場買進12噸生絲，同時在中國繭絲綢交易市場以16.1萬元/噸賣出生絲6月份合約平倉。

綢廠的套期保值效果(不考慮手續(xù)費等交易成本)

 

現(xiàn)貨市場

繭絲綢交易市場

3月某日

生絲價格15萬元/噸

買入20手6月份生絲合約
價格為14.9萬元/噸

5月某日

買入12噸生絲
價格為16萬元/噸

賣出20手6月生絲合約
價格為16.1萬元/噸

盈虧變化情況

(15－16)X12＝－12萬元

(16.1－14.9)X12＝14.4萬元

從盈虧情況來看，現(xiàn)貨價格的上漲導(dǎo)致綢廠的原料價格采購成本上升了12萬元，但買入套期保值操作產(chǎn)生了14.4萬元的利潤，在彌補了現(xiàn)貨市場成本上升的同時還獲得了2.4萬元的額外利潤。